Brent завершил понедельничные торги на отметке $104.77, снизившись на $8.66, или на 7.63%. Однако во время азиатской сессии во вторник после сообщений об атаке он отскочил до $105.25, а в какой-то момент достигал $106.61. Новость о том, что США нанесли удар по иранскому острову Кешм, подтвердило издание The Wall Street Journal со ссылкой на американских официальных лиц; тем временем официальное информационное агентство Ирана IRNA сообщило о нескольких взрывах на острове.

Если вчера вы взглянули на экран, то могли увидеть, что нефть торгуется ниже $104; сегодня этот же актив преодолел отметку $106. На рынке, который меняет направление с такой скоростью, искать «тренд» — значит вводить себя в заблуждение. Суть в том, что цена зажата между двумя противоборствующими силами: перспектива дипломатического урегулирования толкает её вниз, а военная напряжённость — вверх. Вчера, когда переговоры при посредничестве Катара подали обнадёживающие сигналы, Brent подешевела на 7.63%, до $104.77, а WTI опустилась ниже $97. Сегодня поток новостей развернулся в противоположную сторону. Наблюдаемая вами волатильность — не аномалия, а сама природа того, как рынок оценивает геополитическую премию за риск.

«Почему остров Кешм так важен?»

Кешм — крупнейший остров Ирана, расположенный у входа в Ормузский пролив, рядом с основным маршрутом транспортировки нефти из Персидского залива. На острове находятся подземный ракетный объект, военно-морская база и другие важные объекты. Согласно сообщениям со ссылкой на американских официальных лиц, Вашингтон нанёс ограниченные удары по целям на острове — эту операцию некоторые чиновники охарактеризовали как «оборонительную» меру, призванную помешать Ирану атаковать коммерческие суда в Ормузском проливе. Иными словами, пока стороны продолжают переговоры за столом, низкоинтенсивные военные действия не прекращаются. Главный страх рынка заключается в том, что один из этих двух каналов — дипломатия или военная сдержанность — может дать сбой.

«Дипломатия или война? Рынок одновременно закладывает оба сценария»

Самая примечательная деталь здесь в том, что, пока Трамп говорит, что «сделка возможна», Тегеран подтверждает, что переговоры продолжаются, и даже заявляет, что план по открытию Ормузского пролива может быть запущен в течение двух дней. Однако в то же время председатель парламента Ирана Галибаф даёт понять Вашингтону, что «мяч на вашей стороне», и цены на нефть растут более чем на доллар. Это противоречие показывает, что рынок одновременно учитывает два разных сценария: урегулирование может привести к исчезновению премии за риск, тогда как новая военная эскалация способна быстро вернуть недельный максимум — в диапазоне $108–$120 — в поле зрения. Никто не знает, какой сценарий реализуется; управление этими рисками — более реалистичный подход, чем попытки дать однозначный прогноз.

«Как эта ситуация отразится на вашем кошельке?»

До конфликта Ормузский пролив служил жизненно важной артерией, через которую проходила примерно пятая часть мировых поставок сырой нефти и природного газа; однако с началом боевых действий движение судов по этому коридору значительно сократилось. В результате любые военные события в регионе напрямую влияют на стоимость фрахта, страхования и переработки, вызывая цепную реакцию, которая сказывается на ценах на топливо и прогнозах инфляции в таких странах — импортёрах энергоносителей, как Турция. Вчерашнее падение на 7.6% усилило ожидания снижения цен на бензин и дизельное топливо в Турции, но сегодняшний отскок ставит под сомнение устойчивость этого снижения. Короче говоря, вместо того чтобы торопиться «заправить полный бак», разумнее подождать и посмотреть, как будут развиваться события.

«Последствия для рисковых активов и криптосектора»

Нефть — один из самых наглядных индикаторов инфляционных ожиданий. Если цены будут устойчиво высокими, центральные банки могут осторожнее подходить к снижению процентных ставок — такой сдвиг способен усилить краткосрочную волатильность рисковых активов, например акций и криптовалют. Аналитики отмечают, что геополитическая премия за риск уже в значительной степени учтена в ценах; поэтому одних лишь сообщений об атаках вряд ли хватит для устойчивого роста, если нет конкретных свидетельств реального нарушения физических поставок. Та же логика работает и в обратную сторону: чтобы цены устойчиво снижались, дипломатия должна принести конкретные результаты — в частности, привести к нормализации судоходства через Ормузский пролив.

«Сегодня и далее: за чем следить частным инвесторам?»

Поскольку сегодня в США проходят промежуточные выборы, война и её влияние на высокие цены на бензин стали одной из главных тем для избирателей; отчасти именно это давление побуждает призывать Трампа положить конец конфликту. Это означает, что в ближайшие дни направление цен на нефть могут определять не только срочные новости, но и политические события. Список того, за чем стоит следить, понятен: конкретные шаги по реализации плана Ирана открыть Ормузский пролив, новости о переговорах при посредничестве Катара и официальные заявления Центрального командования США. Показанные скользящие средние (MA5 ~112, MA10 ~108) — при том, что цена сейчас колеблется в этом диапазоне, — указывают на сохранение волатильности. В условиях такой неопределённости поспешные решения часто обходятся дорого.

Этот материал предназначен исключительно для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией.
$XBRUSD

‌#GateSquareTradingChallenge