Позиция 1: Белый дом

Трампа нет в избирательном бюллетене, но голосование станет референдумом о нём. В опросе Reuters/Ipsos, завершённом 26 октября, его рейтинг одобрения составил 32% — всего на один процентный пункт выше его собственного рекордно низкого уровня; 73% считают, что стоимость жизни движется в неверном направлении. Обычный бензин стоит около $4.29, а конфликт с Ираном остаётся неурегулированным. Администрация опирается на исполнительные механизмы: в феврале Верховный суд отменил введённые Трампом пошлины на основании чрезвычайных полномочий, и теперь он использует пошлины в рамках разделов 232 и 301. Трамп заявил, что ожидает попыток демократов объявить ему импичмент в случае их победы, и даже признал на недавнем митинге, что демократ Рой Купер, вероятно, победит в Северной Каролине.

Позиция 2: Палата представителей

Республиканцы контролируют обе палаты, а по данным Kalshi на 1 ноября вероятность того, что демократы получат контроль над Палатой представителей, составляла около 93%. В вопросе о том, за какую партию проголосовали бы избиратели, демократы опережают республиканцев со счётом 47% против 36% среди зарегистрированных избирателей и 53% против 44% среди тех, кто, вероятно, придёт на выборы. Со времён Второй мировой войны партия президента теряла места в Палате представителей на 18 из 20 промежуточных выборов — эта закономерность соответствует низкому рейтингу одобрения.

Позиция 3: Сенат

Республиканцы занимают 53 из 100 мест, и демократам необходимо получить в чистом выражении четыре места. Согласно средним показателям опросов, демократы лидируют в шести гонках за места, занимаемые республиканцами: в Северной Каролине (Купер +10.7), Огайо (Шеррод Браун +2.6), Мэне (Трой Джексон опережает Сьюзан Коллинз на +1.7), Техасе (Джеймс Таларико опережает Кена Пэкстона на +1.4) и на Аляске (Мэри Пелтола +1.2). Кроме того, демократам нужно удержать Джорджию (Джон Оссофф +8.2), Мичиган (Абдул Эль-Сайед +3.5) и Нью-Гэмпшир. По оценкам Kalshi, вероятность перехода Сената под контроль демократов составляет около 71%, полной победы демократов — почти 70%, разделённого контроля — около 26%, а полной победы республиканцев — около 7%. Отрыв в один-три пункта укладывается в пределы обычной погрешности опросов, поэтому на определение того, кто получит контроль, могут уйти дни.

Позиция 4: Что, по словам демократов, они будут делать

Демократы строят кампанию вокруг цен, пошлин и войны с Ираном. По данным Reuters, их вероятные первые шаги — законопроекты о пошлинах, дата-центрах, здравоохранении, стоимости жизни и полномочиях президента в отношении войны; сенаторы-демократы предложили закон о возврате пошлин. Надзорные меры начнутся быстро: контроль над комитетами, повестки и расследования, в том числе в сфере антимонопольного законодательства. Импичмент практически отсутствует в публичной повестке руководства партии, а для осуждения нужны 67 голосов, которых у демократов нет.

Позиция 5: Если партия проиграет: последствия для республиканцев и правительства

Трамп сохранит право вето и широкие полномочия в вопросах пошлин, иммиграции и внешней политики, поэтому исполнительная власть у него не исчезнет; для преодоления вето нужны две трети голосов в каждой палате. Изменится состав законодательной власти. Палата представителей под контролем демократов остановит партийные законопроекты, поэтому, по мнению аналитиков, рассмотрение большинства законопроектов, не касающихся расходов, практически застопорится. Если демократы также получат контроль над Сенатом, они будут контролировать комитеты и повестку, а также смогут вынуждать президента накладывать вето. Некоторые республиканцы могут разойтись с Трампом по непопулярным вопросам, таким как пошлины и война с Ираном, а он может превратиться в «хромую утку» на последние два года президентского срока. По ожиданиям аналитиков Reuters, споры о финансировании и потолке госдолга в любом случае разгорятся в 2027 году, но демократы будут вести переговоры с более сильных позиций. Новый Конгресс приступит к работе в январе.

Позиция 6: Три направления политики

Бюджетная политика: ожидайте более жёстких переговоров о расходах и потолке госдолга. Пошлины: было собрано около $166 billion в виде пошлин, впоследствии отменённых судом, а к 2 октября было подтверждено право на возврат примерно $126 billion; при этом сохраняются пошлины по разделу 301 в размере от 10% до 12.5% и пошлины по разделу 232, поэтому роль Конгресса становится важнее. Криптовалюты: закон CLARITY Act не прошёл голосование в Сенате в сентябре — 49 голосов против 50; Палата представителей под контролем демократов может затормозить его или изменить, а камнем преткновения могут стать формулировки об этике и конфликте интересов.

Позиция 7: Рынки

Рынки входят в этот период в хрупком состоянии: индекс S&P 500 завершил октябрь на отметке 7,580.07, снизившись в пятницу на 1.8%; индекс VIX составил 19.42, а доходность 10-летних облигаций — 4.93%. Золото стоит $3,914.82 после годового минимума, а биткоин — $78,383; уровни поддержки находятся около $77,400 и $76,300, а сопротивления — около $78,600 и $80,000. Полная победа демократов уже в наибольшей степени заложена в цены рынков, поэтому неожиданный успех республиканцев, вероятно, вызовет более сильную реакцию, чем ожидаемый исход; разделённый контроль над Конгрессом обычно означает политический тупик и более спокойные рынки.

Вердикт

Судя по цифрам, позиции Трампа слабы, но поражение не лишит его полномочий. Оно изменит распределение контроля над надзором, расходами и законодательством и поставит его партию перед выбором между верностью ему и поддержкой избирателей. Сегодня вечером стоит следить сначала за ранними результатами в Огайо и Северной Каролине, а позднее — в Мэне, Техасе и на Аляске.

Эта публикация предназначена только для обсуждения и не является инвестиционной рекомендацией. Исход выборов неопределён, и рынки могут резко колебаться.
#WeeklyShare #Midterms #WCTCS9

Посмотреть Оригинал

Эта страница содержит контент третьих сторон. Он не является рекомендацией и не означает одобрения таких взглядов со стороны Gate. Подробнее см. дисклеймер.