Доходность двухлетних казначейских облигаций США завершила неделю на уровне 4,61 процента. Это уже восьмое подряд недельное закрытие выше 4,5 процента. До сентября доходность не закрывалась выше этого порога с июля 2024 года. За доходностью двухлетних облигаций внимательно следят, поскольку она отражает рыночные ожидания относительно политики Федеральной резервной системы в ближайшие два года.

Этот рост последовал за решением Федеральной резервной системы от 28 октября сохранить ставку на уровне от 3,75 до 4,00 процента. Голоса распределились как 10 против 2: двое представителей выступили за немедленное повышение. Председатель ФРС Кевин Уорш заявил, что инфляция остается высокой, а экономика — сильной. После решения доходность двухлетних облигаций сначала поднялась почти до 4,78 процента, а затем снизилась до 4,61 процента, поскольку рынки пересмотрели ожидания относительно темпов ужесточения политики. Сейчас рынки оценивают вероятность повышения ставки на четверть процентного пункта в декабре примерно в 78–86 процентов — в зависимости от источника данных.

Для вас более высокая доходность двухлетних облигаций означает рост стоимости ипотечных, автомобильных и карточных кредитов, а также повышение доходности наличных средств и краткосрочных сбережений. Это также оказывает давление на активы, не приносящие процентного дохода, такие как золото и биткоин, поскольку более безопасные альтернативы теперь обеспечивают привлекательную доходность.

Рынки следят за предстоящими данными по занятости и инфляции. Если ценовое давление ослабнет, аргументы в пользу повышения ставки в декабре могут ослабнуть. Если инфляция останется высокой, доходность может сохраниться на повышенном уровне. Возможны оба сценария. Я сохраняю свои позиции и слежу за рынком. Какой сигнал для вас здесь важнее — комментарии ФРС или поступающие данные?

Это не финансовая рекомендация. #TreasuryYields #USEarningsSeason #FedKeepsRatesSteady #GateSquareHalloween #ShareWeekly

$US30 $NAS100 ‌$EURUSD $BTC $XAUUSD