#IntelBeatsEarningsButStockPlunges
Последний отчет Intel о доходах преподнес интересное противоречие: компания превзошла ожидания, однако инвесторы отреагировали масштабной распродажей. Именно так бывает, когда рынок начинает смотреть дальше квартальных результатов и сосредотачивается на ожиданиях руководства относительно будущего.

В Q3 Intel сообщила о выручке в размере $16.5 billion, что на 21% больше год к году, а скорректированная прибыль на акцию составила $0.52 при прогнозе $0.40. Подразделение Data Center and AI также показало впечатляющий рост: выручка составила $7.3 billion, увеличившись на 78%. Эти показатели демонстрируют, что спрос на процессоры Intel для ИИ и серверов набирает обороты. Однако одного высокого спроса недостаточно, когда инвесторы сомневаются в способности компании обеспечить стабильный рост и прибыльность.

Главное разочарование было связано с прогнозом на будущее. Intel ожидает выручку в Q4 на уровне $15–16 billion — значительно ниже примерно $17.07 billion, которые прогнозировали аналитики. Прогноз скорректированной прибыли на акцию в размере $0.25 также оказался ниже консенсус-прогноза $0.43. Этот разрыв полностью меняет восприятие отчета. Инвесторов больше интересует не только то, сколько Intel заработала в прошлом квартале: они хотят увидеть доказательства того, что компания сможет сохранить набранный темп в ближайшие кварталы.

Ситуация с производством добавляет еще один уровень неопределенности. Сообщается, что перебои в работе предприятия в Кирьят-Гате привели к предполагаемому снижению выручки на $600 million за два квартала. В то же время рост стоимости памяти оказывает давление на рынок ПК, а руководство ожидает, что слабость сохранится и в первой половине 2027 года. При прогнозе валовой маржи в Q4 всего в 38% и сохраняющемся давлении на свободный денежный поток у рынка есть веские причины пересмотреть свои ожидания.

Реакция акций была особенно резкой. На предрыночных торгах 30 октября акции Intel стоили около $70.14 по сравнению с ценой закрытия предыдущей основной торговой сессии $92.07. Это означало снижение примерно на 23.8%. Это предрыночный ориентир, а не подтвержденная цена закрытия, но он показывает, насколько сильно изменились настроения после публикации прогноза.

С точки зрения инвестиций я бы отделял долгосрочные перспективы Intel в сфере ИИ от ее текущих финансовых трудностей. История спроса остается многообещающей, однако для усиления позитивного сценария необходимо улучшить исполнение планов, производственные мощности и маржинальность.

Я бы сосредоточился на том, сможет ли INTC сформировать устойчивую ценовую базу после такого резкого падения. Восстановление на фоне роста объемов торгов и улучшения ценовой динамики может указывать на возвращение покупателей. Однако продолжающиеся продажи и пробой важных уровней поддержки будут свидетельствовать о том, что рынок еще не завершил переоценку акций.

Мой вывод: Intel показала, что ее продукция востребована, но теперь компании предстоит превратить этот спрос в стабильные поставки, более высокую маржинальность и устойчивый денежный поток. Рост в сфере ИИ создает возможности, но именно исполнение планов определит оценку компании. Более дешевая акция не обязательно является более привлекательной инвестицией, особенно если перспективы компании ухудшаются.

$INTC