#SKHynixQ3RevenueHitsKRW104.6T

В III квартале 2025 года SK Hynix показала лучший квартальный результат за всю историю компании.
Согласно официальной отчетности, выручка достигла 24,4489 трлн вон, операционная прибыль — 11,3834 трлн вон, а чистая прибыль — 12,5975 трлн вон. Впервые квартальная операционная прибыль превысила 10 трлн вон. В годовом выражении выручка выросла на 39%, операционная прибыль — на 62%, а чистая прибыль — на 119%. По сравнению с предыдущим кварталом рост составил 10%, 24% и 80% соответственно. Рентабельность операционной прибыли составила 47%, чистая рентабельность — 52%.
На этот рекорд повлияли три фактора:
Лидерство в HBM — ключевую роль сыграли продажи HBM3E с 12 слоями. Резкий рост расходов мировых облачных компаний на инфраструктуру ИИ повысил спрос на высокодоходную память.
Серверная DDR5 и eSSD — поставки модулей DDR5 высокой емкости — от 128 ГБ — более чем удвоились по сравнению с предыдущим кварталом. В сегменте NAND твердотельные накопители для корпоративных серверов ИИ значительно увеличили свою долю рынка.
Ценовой цикл — полноценный рост цен на DRAM и NAND совпал с увеличением поставок продукции премиум-класса.
Улучшилось и финансовое положение компании. Денежные средства и их эквиваленты выросли на 10,9 трлн вон и достигли 27,9 трлн вон. Процентный долг составил 24,1 трлн вон, что обеспечило компании чистую денежную позицию в размере 3,8 трлн вон.
Перспективы остаются благоприятными. Разработка HBM4 завершилась в сентябре, началось массовое производство. Поставки начнутся в IV квартале, а выход на полные объемы запланирован на следующий год. Компания сообщила, что заключила соглашения на поставку HBM на следующий год, а спрос на весь объем производства DRAM и NAND на следующий год уже обеспечен.
В производстве компания планирует ускорить переход на техпроцесс 1c — шестое поколение класса 10 нм, уже стабильно выпускаемое в массовом объеме, — и предложить полную линейку продукции для серверов, мобильных устройств и графики. Выпуск NAND TLC и QLC с 321 слоем будет расширяться. На фабрике M15X в Чхонджу открыли новое чистое помещение и начали устанавливать оборудование, поэтому капитальные затраты в следующем году должны вырасти по сравнению с текущим.
С точки зрения трейдеров, спрос смещается с обучения ИИ на инференс, распределяя нагрузку между обычными серверами. Это расширяет потребность в высокопроизводительной DDR5 и eSSD, а не только в HBM. Поскольку ведущие игроки в сфере ИИ объявляют о строительстве крупных центров обработки данных, ожидается сбалансированный рост всего портфеля памяти.
$MU $SKHYV $NVDA $MRVL $SNDK
#ShareWeekly #GateSquareHalloween