#FedDecisionCountdown

ОТСЧЁТ ДО РЕШЕНИЯ ФРС: ДО ФИНАЛА ОСТАЛИСЬ СЧИТАННЫЕ ЧАСЫ ⏰
Сегодня, двадцать восьмого октября две тысячи двадцать шестого года, Федеральная резервная система США завершает двухдневное заседание. Решение будет объявлено в два часа дня по восточному времени, а в два тридцать дня по восточному времени состоится пресс-конференция председателя Кевина Уорша. Заседание началось двадцать седьмого октября и завершается сегодня. Оно проходит всего за шесть дней до промежуточных выборов в США, поэтому каждое слово будут трактовать и с экономической, и с политической точки зрения.

В сентябре диапазон ставки по федеральным фондам был повышен до трех целых семидесяти пяти — четырех процентов. Октябрьское заседание не посвящено прогнозам, поэтому новый график точечных прогнозов и сводка экономических прогнозов опубликованы не будут.
ПОЧЕМУ БАЗОВЫЙ СЦЕНАРИЙ — СОХРАНЕНИЕ СТАВКИ 💡
Почти все экономисты, опрошенные крупными агентствами, ожидают, что на этом заседании ставка не изменится. Рыночные ожидания тоже склоняются к сохранению ставки: в начале этой недели вероятность отсутствия изменений оценивалась примерно в шестьдесят процентов. Октябрьское заседание рассматривают как паузу, а не разворот курса.

После сентябрьского повышения ФРС хочет дать время, чтобы оценить, как более жёсткая политика скажется на экономическом росте, занятости и ценах. Последние данные по ценам производителей и потребителей оказались выше прогнозов, что требует повышенной бдительности, однако данные по рынку труда указывают на некоторое охлаждение.
ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ В ЗАЯВЛЕНИИ И НА ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИИ 🎙️
Наибольшее значение имеют три момента.

Во-первых, формулировки об инфляции. ФРС будет оценивать, являются ли недавние высокие показатели временным скачком или признаком возобновления тенденции. Ястребиный тон будет подчёркивать необходимость дольше сохранять жёсткую политику.

Во-вторых, баланс ФРС и финансовые условия. Изменений в темпах сокращения баланса не ожидается, однако любые намёки на уровень ликвидности и резервов будут внимательно отслеживаться.

В-третьих, дальнейшие ориентиры. Ожидается, что ФРС сохранит подход, основанный на анализе данных, не давая твёрдых обещаний насчёт декабря. При этом многие прогнозисты по-прежнему считают, что в декабре ставка будет повышена ещё на четверть процентного пункта — это станет последним шагом в этом году.
РЫНОЧНАЯ СИТУАЦИЯ ПЕРЕД ОБЪЯВЛЕНИЕМ РЕШЕНИЯ 📊
В преддверии решения акции немного подорожали, доходность облигаций оставалась стабильной, а доллар торговался в узком диапазоне. Рынок облигаций чувствителен к любому изменению тона, тогда как рынок акций следит за сигналами о темпах роста и стоимости кредитования.

Если заявление не принесёт изменений, а пресс-конференция пройдёт в сбалансированном тоне, рынок может воспринять это как паузу перед декабрьским заседанием. Если тон станет более ястребиным, доходность облигаций может вырасти, а склонность инвесторов к риску — снизиться.
ПЛАНЫ ПОСЛЕ СЕГОДНЯШНЕГО ЗАСЕДАНИЯ 🚀
Эта неделя насыщена решениями центральных банков. ЕЦБ примет решение двадцать девятого октября, на следующий день после ФРС. Примерно в это же время будут опубликованы данные по PCE в США. Вместе эти события скорректируют разницу между ставками по разные стороны Атлантики и сформируют ожидания до конца года.

Пока обратный отсчёт почти завершён. Всё внимание приковано к заявлению в два часа дня, а затем — к вопросам и ответам в два тридцать. Сегодня новых прогнозов не будет — только чёткий сигнал о том, видит ли ФРС причины сохранять бдительность в отношении инфляции или предпочитает занять выжидательную позицию.
#ShareWeekly #GateSquareHalloween