#每周来晒 #美联储利率决议倒计时 #Gate广场万圣节 Сохранение ставки оценивается в 91%, поэтому главное событие — сигнал о повышении ставки в декабре для Bitcoin, Уолл-стрит и золота

ФРС объявит о своем решении 29 октября в 02:00 по пекинскому времени (2:00 p.m. ET), а через 30 минут состоится пресс-конференция председателя Кевина Уорша. Целевой диапазон составляет от 3.75% до 4.00% после повышения на 25 базисных пунктов 16 сентября — первого с 2023 года. Фьючерсы оценивают вероятность сохранения ставки примерно в 91%, Kalshi — в 93%, а Polymarket — в 94%; такого решения ожидают 94 из 100 экономистов, опрошенных Reuters. Поскольку решение уже заложено в цены, событием станут формулировки. BTC торгуется по $81,110, а золото — по $4,043.

Траектория ставок: настоящее голосование — в декабре

Фьючерсы оценивают вероятность повышения ставки 8–9 декабря примерно в 79% (72% — одного повышения, 7% — двух), и все 100 опрошенных экономистов ожидают одного повышения. Reuters сообщает, что рынки закладывают как минимум еще два повышения к середине 2027 года, а фьючерсы предполагают ставку около 4.15% после декабря. Снижение ставок фактически исключено из цен. Уорш отказался от предварительных сигналов о будущей политике, а в этом месяце графика точечных прогнозов не будет, поэтому сигнал будет исходить из заявления и пресс-конференции. Сентябрьское повышение ставки Уорша застало рынки врасплох: тогда он заявил, что инфляция слишком долго остается чрезмерно высокой.

Инфляция и занятость:

В сентябре CPI вырос на 0.6% за месяц и на 3.7% в годовом исчислении, превысив прогноз в 3.6%; показатель увеличился с 3.4% и значительно превышает целевой уровень в 2%. Базовый PCE вырос с 3.0% в декабре 2025 года до 3.3% к июлю. Противовесом выступает рынок труда: по данным ADP, в сентябре было потеряно 32,000 рабочих мест, а задержка публикации государственных данных оставляет ФРС меньше информации. Слабые данные по рынку труда — главный аргумент против повышения ставки в декабре.

Bitcoin: $81,110 в пределах диапазона

BTC вырос на 1.4% с понедельничного уровня $79,970 и на 2.5% выше минимума субботы $79,146. Он остается в диапазоне между этим минимумом и отбоем от $84,840 21 октября, а также в диапазоне себестоимости от $80,000 до $81,500 — на 0.5% ниже его верхней границы и недалеко от 50-дневной средней около $81,700.
- Сопротивление: $81,500 (+0.5%), $82,024 (+1.1%), $82,539 (+1.8%), $84,000 (+3.6%)
- Поддержка: $80,000 (-1.4%), $79,146 (-2.4%), $78,000 (-3.8%), $77,600 (-4.3%)

Импульс слабый: RSI около 44, а гистограмма MACD на выходных была отрицательной. Спотовые ETF получили чистый приток в размере $301 million за неделю по 23 октября, однако 22 октября из них ушло $636 million — крупнейший дневной отток с июня, а за две сессии — $773.5 million. Во время резкого падения на выходных за 24 часа были ликвидированы позиции на сумму более $810 million, преимущественно длинные; истечение опционов 30 октября усиливает волатильность. Индекс доллара вырос на 0.35% до 102.32, а доходность 10-летних облигаций составляет 4.99% — оба фактора оказывают давление. Позитивный сигнал: годовое изменение объема BTC у крупных держателей улучшилось примерно с -282,000 BTC до -39,000, согласно CryptoQuant.

Акции США: оценки против стоимости заимствований

Nasdaq вырос на 1.18% до 26,477.81 благодаря акциям производителей чипов и снижению цен на нефть, а S&P 500 прибавил 0.60% и достиг 7,722.60, оставаясь на 1.6% ниже рекордного значения 7,844.67. Russell 2000 вырос на 1.16%. Nasdaq находится на 0.5% ниже своей 50-дневной средней около 26,600. При доходности 2-летних облигаций 4.74%, 10-летних — 4.99%, а 30-летних — 5.30% оценки AI-компаний чувствительны к любому ястребиному сигналу; Microsoft и Alphabet опубликуют отчетность после закрытия рынка 28 октября.

Золото: реальная доходность против спроса на активы-убежища

Золото по $4,043 подорожало на 0.65% по сравнению с понедельничным закрытием на уровне $4,017, но стоит ниже вторничных $4,055; декабрьские фьючерсы закрылись на уровне $4,074.60. Опрос Reuters показывает, что аналитики второй квартал подряд снижают прогнозы по золоту на 2026 год из-за высокой доходности, сильного доллара и ожиданий, что ставки останутся высокими дольше. Реальная доходность около 1.3% (доходность 10-летних облигаций 4.99% минус CPI 3.7%) оказывает давление, тогда как напряженность в Персидском заливе поддерживает спрос на активы-убежища. Поддержка находится на уровнях от $3,978 до $3,986 (-1.6% до -1.4%), а сопротивление — на $4,075 (+0.8%) и $4,100 (+1.4%).

Сценарии в обе стороны:

Более мягкий сигнал: в заявлении отмечается ослабление рынка труда, а Уорш не берется заранее подтверждать повышение ставки в декабре. Доходность и доллар снижаются, BTC возвращается выше $81,500, затем достигает $82,539, золото нацеливается на $4,075–$4,100, а Nasdaq преодолевает отметку 26,600.
Ястребиный сигнал: формулировки о повышении ставки сохраняются, а Уорш поддерживает повышение в декабре или позднее. Доходность 10-летних облигаций поднимается выше 5%, доллар укрепляется, BTC опускается ниже $80,000 в направлении $79,146, а оценки технологических компаний оказываются под давлением.
Нейтральный сигнал: сохранение ставки без новых сигналов удерживает рынок в диапазоне до публикации данных в четверг.

Проверка подтверждения:

Сравните формулировки заявления об инфляции и любые особые мнения с тоном Уорша в 02:30 по пекинскому времени. Затем проверьте публикации в четверг в 8:30 a.m. ET: ВВП за третий квартал, прогнозируемый на уровне от 3.0% до 3.2%, и сентябрьский PCE с прогнозом базового показателя 3.1%. Сохранение ставки на фоне горячих данных PCE укрепит ожидания декабрьского повышения, а слабые данные и слабый рынок труда вновь откроют дискуссию.

Главный вывод:

Сохранение ставки уже заложено в цены, а снижения на повестке нет. Неожиданностью станет, если Уорш даст понять, что повышение может произойти после декабря, или займет выжидательную позицию. Это определит, выйдет ли BTC из диапазона: для этого потребуется явный сдвиг в ожиданиях по декабрю; первые уровни для проверки — $80,000 снизу и $82,539 сверху. В центре моего внимания — траектория ставок, а уровни BTC служат индикатором.
Этот пост предназначен только для обсуждения и не является инвестиционной рекомендацией. Рынки волатильны, поэтому управляйте рисками.
#WeeklyShowcase ‌ ‌