Доброе утро.

Сегодня внимательно следите за Microsoft. Компания опубликует отчет о доходах после закрытия рынка. Уолл-стрит ожидает, что выручка за квартал составит около 90,6 миллиарда долларов. Аналитики также прогнозируют рост выручки Azure примерно на 44–45 процентов в пересчете на постоянные валютные курсы.

Это важно, потому что Azure — самый наглядный показатель того, окупаются ли расходы на ИИ. Microsoft прогнозировала рост Azure примерно на 45 процентов в этом квартале. За этот период компания потратила на капитальные проекты более 50 миллиардов долларов. Это более чем вдвое превышает сумму, потраченную годом ранее. Инвесторы захотят понять, превращаются ли эти значительные расходы в выручку.

Что касается вашего вопроса о сроках, данные показывают, почему ситуация неоднозначна. Консенсусная целевая цена акции составляет около 602 долларов, что предполагает потенциал роста примерно на 15 процентов относительно недавних уровней. Однако ожидания инвесторов со стороны покупателей по Azure предполагают рост примерно на 46 процентов — немного выше прогноза компании. Если Azure покажет прогнозируемый рост в 45 процентов, некоторые могут счесть результат хорошим. Если же показатель окажется лишь на нижней границе ожиданий, реакция может быть неоднозначной.

Важно следить не только за ростом Azure, но и за прогнозом по марже, а также за тем, насколько больше компания планирует потратить. Аналитики отмечают, что инфраструктура для ИИ будет оказывать давление на валовую маржу Microsoft. Важно понять, даст ли руководство компании сигнал о том, что цикл расходов достигает пика или продолжается.

Я сохраняю свои позиции и слежу за рынком. На какой показатель вы обратите больше всего внимания сегодня вечером — на темпы роста Azure или на прогноз капитальных расходов?

Это не финансовая рекомендация.

#MicrosoftEarnings
#USEarningsSeason
#KeyMacroWeekAhead
#ShareWeekly