#USConsumerSentimentNearRecordLow

Потребительские настроения в США почти достигли исторического минимума. Что показывает динамика
Покупатель стоит в продуктовом магазине, смотрит на сумму на кассе, а затем молча возвращает на полку один дорогой товар. Этот небольшой эпизод отражает гораздо более масштабную экономическую тенденцию: всё больше американцев беспокоятся о том, что они могут позволить себе на свои деньги.
Октябрьский показатель потребительских настроений показывает, насколько серьёзным стало это беспокойство.
Отправная точка: майский минимум
Первый серьёзный сигнал прозвучал в мае 2026 года, когда индекс потребительских настроений в США опустился до 44.8 — самого низкого значения за всю историю наблюдений на тот момент. Рост цен на бензин и усиливающееся беспокойство по поводу покупательной способности домохозяйств оказали сильное давление на уверенность потребителей.
Потребительские настроения — это, по сути, показатель того, как люди оценивают своё финансовое положение и экономику. Он не позволяет точно предсказать, что люди будут делать, но может показать, чувствуют ли домохозяйства себя уверенно или испытывают давление.
Летний отскок: небольшое облегчение
В июне ситуация немного улучшилась. Индекс настроений восстановился до 49.5, поскольку цены на бензин снизились после предыдущих максимумов. Но отскок не означал, что основная проблема исчезла.
Цены по-прежнему были высокими, а домохозяйства продолжали беспокоиться о том, смогут ли они сохранить покупательную способность. Улучшение больше походило на временное облегчение, чем на явное возвращение уверенности.
Август: давление снова усиливается
К августу индекс настроений снизился до 51.7. Игнорировать тревогу по поводу стоимости жизни становилось всё труднее, особенно для домохозяйств с низкими и средними доходами, а также для пожилых потребителей.
Важен был не только месячный показатель, но и общая динамика. Потребители всё больше опасались, что высокие цены останутся долгосрочной проблемой, а не исчезнут в ближайшее время.
Сентябрь: ещё один шаг вниз
В сентябре индекс снова снизился — до 48.1. К этому времени американцы столкнулись одновременно с высокими ценами, дорогим топливом и тревогой по поводу общего состояния экономики.
Для домохозяйств это создало непростую ситуацию. Когда людям кажется, что повседневные расходы растут быстрее, чем позволяет их финансовое положение, они часто становятся осторожнее с крупными покупками.
Октябрь: почти у рекордного минимума
Итоговое октябрьское значение составило 48.0 — лишь немного ниже сентябрьских 48.1. Это может показаться незначительным месячным изменением, но важнее общая картина.
Октябрьский показатель стал вторым самым низким за всю историю опроса, уступив только майскому рекордному минимуму в 44.8. Он также оказался примерно на 10% ниже уровня годичной давности и на 15% ниже февральского значения.
Так что дело не просто в одном слабом месяце. Речь идёт о продолжительном периоде необычно низкой уверенности.
Главная проблема: покупательная способность
Суть проблемы проста: люди беспокоятся о том, что на самом деле могут купить на свой доход.
В октябре индекс текущих экономических условий резко снизился — до 46.7 с 50.9 в сентябре. Условия для покупки товаров длительного пользования также ухудшились: из-за высоких процентных ставок и опасений по поводу доступности товаров стало труднее оправдать крупные покупки.
Более 40% участников опроса упомянули цены на бензин без дополнительных подсказок, что показывает, насколько сильно расходы на топливо по-прежнему влияют на беспокойство домохозяйств.
Инфляционные ожидания имеют значение
Есть ещё один показатель, за которым стоит следить. Теперь потребители ожидают, что в течение следующего года инфляция составит около 4.7% — против 4.6% в сентябре. Их долгосрочные инфляционные ожидания на пятилетнем горизонте также выросли: до 3.5% с 3.4%.
Почему это важно?
Если люди ожидают дальнейшего роста цен, они могут требовать повышения зарплат, откладывать некоторые покупки или менять свои привычки сбережения и расходов. Устойчивые инфляционные ожидания также могут затруднить задачу властей по возвращению инфляции к долгосрочному целевому уровню.
Рынок труда по-прежнему важен
Цены — лишь часть общей картины. Потребителей также глубоко волнуют занятость и стабильность доходов.
Домохозяйство может мириться с ростом цен, если доходы быстро увеличиваются, а перспективы трудоустройства выглядят надёжными. Но когда люди начинают беспокоиться и о стоимости жизни, и о рынке труда, уверенность может ослабеть гораздо быстрее.
Именно поэтому потребительские настроения заслуживают внимания, даже когда финансовые рынки выглядят относительно устойчивыми.
Что это значит для расходов
Слабые настроения не означают автоматически, что американцы перестанут тратить деньги. Более обеспеченные домохозяйства и люди, владеющие крупными пакетами акций, могут сохранять относительное спокойствие даже при низком уровне уверенности в целом.
Но ухудшение настроений может изменить структуру расходов.
Семья может продолжать покупать продукты, платить за жильё и заправлять автомобиль, но отложить покупку новой машины, дорогой электроники, мебели или других крупных товаров. Это важно, поскольку потребительские расходы составляют значительную часть экономики США.
За чем следить дальше
Следующие несколько месяцев будут важны.
Во-первых, следите за ценами на бензин и другие товары повседневного спроса. Их существенное снижение может облегчить нагрузку на семейные бюджеты.
Во-вторых, следите за инфляционными ожиданиями. Если потребители продолжат ожидать роста цен, положение властей, отвечающих за экономическую политику, станет сложнее.
В-третьих, следите за рынком труда. Стабильная занятость и ускорение роста доходов могут помочь восстановить уверенность, тогда как признаки ослабления рынка способны углубить нынешний пессимизм.
Наконец, следите за фактическими потребительскими расходами. Настроения показывают, что люди чувствуют. Данные о расходах показывают, что они действительно делают. Разрыв между этими двумя показателями может стать одним из самых интересных экономических сигналов в ближайшем будущем.
Общая картина
Октябрьский показатель не доказывает, что экономика США вступает в рецессию. Потребительские настроения — это индикатор настроений, а не предсказатель рецессии.
Но показатель, настолько близкий к историческому минимуму, нельзя игнорировать.
Для Dragonfly Official главный вывод прост: сила экономики определяется не только общими темпами роста или динамикой рынков. Важно и то, чувствуют ли обычные домохозяйства, что их деньги успевают за ростом стоимости жизни.
Когда люди начинают ощущать финансовую стеснённость, их решения могут быстро измениться, а со временем эти решения способны повлиять на экономику в целом.
Помогут ли снижение цен и улучшение финансового положения домохозяйств вывести потребительские настроения в США из исторически низкого диапазона?