#OilPricesRemainElevated $XTIUSD $XBRUSD #ShareWeekly

Думайте о нефти по $115 как о налоге на каждое домохозяйство. Настоящий вопрос не в том, какой актив отреагирует первым, а в том, какой уже наиболее чувствителен к переоценке ставок, вызванной этим налогом. Вот моя оценка.

1. Размер налога (мои расчёты)
В январе Brent торговалась около $65, а сейчас — около $115, рост примерно на 77%. Согласно одному из отчётов, только за последний месяц она подорожала на 17%. Это напрямую влияет на инфляционные ожидания, которые в последнем опросе потребителей достигли 4.7%, а также на ФРС, которая уже подняла ставку до 3.75%–4.00%.

2. Что движет ценами и почему в понедельник они снизились
За неделю до 23 октября Brent подорожала примерно на 6%, а WTI — примерно на 2.3%, достигнув максимумов почти за шесть месяцев на фоне атак хуситов на объекты в Саудовской Аравии. Один мониторинг судоходства насчитал всего 4 прохода через Ормузский пролив 18 октября против докризисного уровня в 85 проходов в день (данные из одного источника). В понедельник оба сорта подешевели примерно на 1–2% после того, как катарские посредники прибыли в Тегеран. Аналитики расценили это как сворачивание позиционирования и премии за риск, а не как изменение физического предложения.

3. Спред рассказывает свою историю (мои расчёты)
На моих графиках Brent стоит 114.97, а WTI — 102.10; разница составляет $12.87, или около 12.6% от цены WTI. Это намного больше нескольких долларов, которых я обычно ожидал бы, а согласно одному из отчётов, нефть, поставляемая в обход Ормузского пролива, торгуется ещё дороже — примерно по $118. Такой широкий спред говорит о том, что премия приходится на морские поставки, поэтому новость о посредничестве может быстрее повлиять на Brent, чем на WTI.

4. Уровни (по моим скриншотам)

Brent на отметке 114.97: сопротивление на 116.67 (+1.5%), 14-дневная средняя на 110.33 (цена выше на 4.2%), 35-дневная средняя на 106.75, поддержка на 100.37 (-12.7%). RSI — 65.9, гистограмма MACD положительная.
WTI на отметке 102.10: сопротивление на 103.83 (+1.7%), 14-дневная средняя на 97.66 (цена выше на 4.5%), поддержка на 88.90 (-12.9%). RSI — 60.9.

Импульс восходящий, но ослабевает. Пробой выше 116.67 означал бы обновление максимума и усиление рисков ужесточения политики. Снижение ниже 110 указывало бы на сворачивание премии.

5. Рейтинг скорости реакции (моя оценка)

Криптовалюты: торгуются круглосуточно, поэтому первыми учитывают новости выходных. BTC на отметке 79,994 имеет RSI 41.3 и находится на 0.1% выше поддержки 79,880.
Золото: слабое звено в истории о «защитном активе». На отметке 4,007 оно на 0.7% выше поддержки 3,979, RSI — 35.0; по сообщениям, с начала конфликта золото подешевело более чем на 20%, тогда как нефть резко подорожала. В нынешних условиях золото ведёт себя скорее как актив, чувствительный к ставкам, чем как защита от инфляции.
Акции США: влияние проявляется через маржу и прогнозы компаний, а на это уходят один-два квартала. Акции компаний, ориентированных на потребителей, например AMZN (RSI 43.4) и HOOD (RSI 36.2), уже выглядят слабее, чем защитные мегакэпы вроде AAPL (RSI 64.0).

Обратите внимание: в понедельник нефть подешевела, но рисковые активы всё равно снизились, поэтому правило «нефть вниз — риск-он» сейчас ненадёжно.

6. Сценарии «если — то»
Если Brent удержится выше 110 до заседания ФРС 28-го и публикации PCE 29-го, риск повышения ставки останется в силе, а BTC и золото будут под давлением. Если на новостях о посредничестве Brent опустится ниже 110, первыми должны облегчённо вздохнуть активы, чувствительные к ставкам.

Мой вывод: я бы следил за уровнями 110 и 116.67 по Brent как за ключевыми точками, а за 79,880 по BTC и 3,979 по золоту — как за индикаторами того, как рынки оценивают действия ФРС. Причина — нефть, но канал передачи — ставки.

Не является финансовой рекомендацией.

Как вам кажется, что почувствует влияние первым: криптовалюты, золото или акции США? И какой уровень Brent для вас ключевой — 110 или 116.67?
@Gate_Square