#USEarningsSeason
28 октября | ФРС задает тон, а крупным техкомпаниям предстоит подтвердить рост

Сегодня совпадают редкое сочетание макроэкономической политики и отчетности крупнейших технологических компаний. Решение Федеральной резервной системы по ставке может изменить ожидания на финансовых рынках, а Microsoft ($MSFT) и Alphabet ($GOOGL) представят новые свидетельства устойчивости инвестиционного цикла в сфере ИИ и облачных вычислений.

Для Microsoft ключевыми факторами остаются рост Azure, спрос со стороны корпоративных клиентов, монетизация ИИ и расходы на инфраструктуру. Инвесторам важно понять, приносит ли ИИ измеримую пользу бизнесу, а не просто требует увеличения капитальных вложений.

Для Alphabet главные вопросы — динамика Google Cloud, устойчивость рекламного бизнеса и способность компании развивать возможности ИИ, сохраняя экономическую эффективность основного бизнеса. Успешное исполнение планов может укрепить уверенность в долгосрочных перспективах компании, но высокие ожидания оставляют мало места для разочаровывающих прогнозов.

Решение ФРС важно, поскольку процентные ставки влияют на стоимость заимствований, модели оценки и склонность к риску. Более благоприятный прогноз денежно-кредитной политики может поддержать акции компаний роста, тогда как осторожные заявления об инфляции способны нивелировать эффект от в целом сильной отчетности.

Я бы не стал считать, что снижение ставки или превышение ожиданий по прибыли автоматически гарантирует рост рынка. Реакция зависит от того, что уже было заложено в цены, а также от того, как руководство компаний и представители денежно-кредитных властей оценивают перспективы.

Сегодня я сосредоточусь на двух вопросах: обеспечивает ли ИИ устойчивый рост прибыли и становится ли денежно-кредитная политика более благоприятной или ограничительной для
рисковых активов?
‌

‌$USDTRY