$XTIUSD

‌$XBRUSD

‌$BZ

‌$CL

‌
Здравствуйте, сообщество Gate Square! Данные, которые сейчас отображаются на рыночных экранах, наглядно показывают, насколько хрупким и напряженным стал баланс на нефтяном рынке. В октябрьском отчете Управления энергетической информации США (EIA) говорится, что в третьем квартале мировые запасы нефти сокращались в среднем на 1.9 миллиона баррелей в день, а в четвертом квартале ожидается их дальнейшее снижение на 0.7 миллиона баррелей в день. Это не просто дисбаланс спроса и предложения, а конкретное свидетельство того, что рынок с каждым днем становится все напряженнее.

Главная причина сложившейся ситуации — сокращение коммерческих запасов нефти в странах ОЭСР: по состоянию на сентябрь они снизились до уровня, эквивалентного 58.1 дня потребления. Исторически нормальным считается диапазон в 55–65 дней, а показатель ниже 55 дней сигнализирует о дефиците запасов. Хотя нынешний уровень в 58.1 дня еще не опустился ниже критического порога, непрерывное сокращение запасов показывает, что этот буфер слабеет неделя за неделей. В частности, EIA подтвердила сокращение коммерческих запасов сырой нефти в США на 3.06 миллиона баррелей — это значительно больше ожидаемого.

Как же это ужесточение отражается на ценах? По состоянию на 23 октября нефть марки Brent подорожала до $117.38, достигнув максимума с марта, а WTI торгуется по $103.44. Данные в реальном времени, представленные на графиках, также подтверждают эту картину: Brent — $116.97, WTI — $104.27, природный газ — $3.073. Причина, по которой цены удерживаются на этих уровнях, заключается не только в сокращении текущих запасов, но и в опасениях по поводу возможных перебоев с поставками в будущем. Цена фьючерсных контрактов с поставкой в декабре 2027 года на уровне $87 указывает на то, что рынок ожидает напряженной ситуации в краткосрочной перспективе, а затем — нормализации в долгосрочной.

Однако здесь следует проявлять осторожность. Прогнозируемое EIA сокращение запасов на 0.7 миллиона баррелей в четвертом квартале означает заметное замедление по сравнению со снижением на 1.9 миллиона баррелей в третьем квартале. Иными словами, запасы продолжают сокращаться, но темпы снижения замедляются. Если в ближайшие недели мы увидим рост коммерческих запасов в США или ослабление перебоев с поставками на Ближнем Востоке, повышательное давление на цены может уменьшиться. И наоборот, если запасы продолжат сокращаться на фоне сохраняющихся геополитических рисков, нынешний напряженный баланс, вероятно, сохранится.

Для меня как индивидуального инвестора важнейшие индикаторы в этой ситуации — еженедельные данные EIA о запасах и изменения в количестве дней, на которое хватит коммерческих запасов стран ОЭСР. Вместо попыток предсказать направление движения цен гораздо разумнее следить за этими конкретными показателями со стороны предложения. Сейчас нефтяной рынок находится в состоянии «напряженного, но хрупкого» равновесия. Любые события, нарушающие этот баланс, напрямую скажутся не только на нефти, но и на доходности облигаций (через инфляционные ожидания) и рисковых активах.

Этот текст не является инвестиционной рекомендацией.
#ShareWeekly #𝐎𝐈𝐋