#SpotGoldFallsBelow$4000 $XAUUSD $XAUT #ShareWeekly

На азиатских торгах золото опустилось ниже $4,000, достигнув минимума около $3,987. Это первое падение ниже этого уровня с июля. Мой взгляд: дело не столько в том, что золото перестало быть активом-убежищем, сколько в нефти и ФРС, а сверху добавились вынужденные продажи. Следующее движение зависит от одной отметки на моём графике.

1. Золото упало не в тот день
В четверг рынок пережил классическую сессию ухода от риска. Акции резко распродавали, а доходность 10-летних облигаций снова опустилась ниже 5%. Обычно и то и другое помогает золоту. Но вместо этого оно упало примерно на 2.8%, примерно до $4,023, а в пятницу пробило отметку $4,000. Когда привычные факторы поддержки не срабатывают, причина кроется где-то ещё.

2. Движущая сила — нефть, влияющая на ФРС
Brent выше $110 удерживает инфляционные ожидания на высоком уровне, а рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС в декабре примерно в 75%–90% — в зависимости от источника. Представители ФРС дали понять, что не видят повода спешить с решением на заседании 27–28 октября, поэтому я рассматриваю эту встречу как проверку тона, а не как момент для изменения ставки. Более высокая реальная доходность увеличивает издержки владения металлом, который не приносит дохода. Доллар играет второстепенную роль: в четверг он держался около минимума за три недели, а золото всё равно падало.

3. Спрос на актив-убежище никуда не делся, но предельный покупатель ушёл
По данным World Gold Council, на которые ссылается ING, во II квартале центральные банки купили рекордные 289 тонн, а золотые ETF потеряли около 45 тонн. ING также отмечает, что официальный спрос в этом году, вероятно, окажется ниже уровня 2025 года. Согласно одному из сообщений, спотовое золото стоит более чем на четверть ниже январского максимума выше $5,500. Моя интерпретация: официальные покупатели формируют нижнюю границу цены на горизонте месяцев, но дневную цену определяют потоки средств в ETF и спекулятивные потоки — и именно они сейчас разворачиваются.

4. Уровни на моём графике (по моим дневным графикам)
XAUUSD на уровне 4,020 находится на 0.3% выше моей поддержки 4,007.94, на 2.75% ниже самой короткой скользящей средней на уровне 4,130.57 и примерно на 5% ниже зоны 4,220–4,227. RSI — около 34.7 (около 30.9 на моём графике XAUT). MACD находится ниже сигнальной линии, но гистограмма небольшая (-6), так что распродажа не ускоряется. Ниже 4,007.94 на моём графике ничего не отмечено, поэтому дневное закрытие важнее, чем фитиль азиатской свечи.

5. Что вернёт покупателей
Более мягкий тон ФРС, снижение цен на нефть или доходности. Следующий показатель инфляции — базовый PCE 29 октября. Ястребиный тон на фоне продолжающегося роста цен на нефть сохранит давление, и тогда спор будет идти о том, насколько ниже $4,000 готовы ждать покупатели.

Мой вывод: пока я не пытаюсь поймать падающий нож. 4,007.94 — моя отметка. Дневное закрытие снова выше ~4,130 покажет мне, что покупатели защищают пробитый уровень. Если дневное закрытие будет ниже 4,007.94, я буду ждать формирования базы, а не пытаться угадать дно. В обоих случаях я слежу за нефтью и ФРС, а не за долларом.

Не является финансовой рекомендацией.

Как думаете, хватит ли покупок со стороны официального сектора, чтобы удержать $4,000, или сначала должна снизиться цена на нефть? А какая отметка важна для вас: 4,000 или 3,500?
@Gate_Square