#KOSPIFallsNearly4% $SKHY $SOXL $SAMSUNG #ShareWeekly

Заголовок про «почти 4%» уже устарел — настоящая история в том, что произошло дальше. В четверг KOSPI упал на 3.5%, в пятницу внутри дня обвалился более чем на 4%, а затем закрылся в плюсе на 0.3%. Мой взгляд: импульс ралли чипов ослабевает, но фундаментальные факторы не ухудшаются. Однако пятничный отскок был основан на новости об одной акции, поэтому пока я ему не доверяю.

1. Две сессии — две картины
В четверг KOSPI закрылся на отметке 5,533.77 (-3.52%), акции Samsung упали на 4.03% — до 214,500 вон, а SK Hynix — на 5.49%, примерно до 1.22M вон. В пятницу индекс в начале торгов снизился более чем на 4%, но завершил сессию на отметке 5,550.30 (+0.3%). SK Hynix закрылся с ростом на 4.4%, до 1,277,000 вон, а Samsung прибавил 0.5%.

2. Почему четверг оказался таким тяжелым
Наложились три фактора. Опасения по поводу финансирования ИИ в США (индекс полупроводниковых компаний США потерял около 6.7%). Фиксация прибыли после роста примерно на 3.3% в среду. И поддержка выкупа акций иссякла: выкуп SK Hynix на 40 трлн вон завершился в среду, а программа Samsung закончилась ранее в этом месяце. Один местный аналитик указал на отсутствие этого спроса. Нефть выше $110 тоже не помогла.

3. Почему я не доверяю пятничному развороту
SK Hynix вырос после отказа от рассмотрения возможности размещения акций своего подразделения Solidigm в США, что ослабило опасения по поводу размытия долей. Это катализатор, связанный с конкретной компанией, а не сигнал о том, что проблемы сектора позади. Иностранные инвесторы стали чистыми продавцами примерно на 1 трлн вон, институциональные инвесторы купили акций примерно на 800 to 870 млрд, а число упавших в цене акций превысило число выросших: 719 против 173. Меньший по капитализации технологический рынок тоже снизился на 1.6%. Местные инвесторы поймали падающий нож, а глобальные — нет.

4. Хорошие показатели, сдержанная реакция цены
Предварительная операционная прибыль Samsung за Q3 достигла рекорда (около 107 трлн вон, согласно одному отчету), однако, как сообщалось, в день публикации акции упали на 2.4%. Одна аналитическая компания ожидает, что рост контрактных цен на DRAM замедлится с примерно 60% во Q2 до 10% to 15% в Q4. Моя интерпретация: рынок учитывает второй производный показатель — скорость замедления роста, а не его уровень.

5. Мои графики (уровни по моим скриншотам)
SKHY 131.45: RSI 30.0, MACD ниже сигнальной линии, гистограмма отрицательная. Моя нижняя линия на 123.92 находится на 5.7% ниже, а самая короткая скользящая средняя на 157.20 — на 19.6% выше. RSI у SOXL составляет 31.6. Перепроданность — не сигнал к покупке, потому что рынок может оставаться перепроданным.

6. За чем я слежу
SK Hynix представит отчет 28 октября в 9:00 по сеульскому времени (05:00 PKT). Ключевыми факторами станут комментарии о ценах на HBM и планы по возврату капитала, а также изменение динамики иностранных потоков с чистых продаж на покупки.

Мой вывод: я вижу здесь охлаждение переполненной части сделок с чипами, а не конец цикла памяти. Пока потоки иностранных инвесторов не развернутся и индекс не удержится выше минимума пятницы, я не буду объявлять, что дно достигнуто. Для меня ключевой уровень SKHY — 123.92. Дневное закрытие ниже него заставит меня перейти к оборонительной позиции, а возврат выше ~157 изменит мою точку зрения.

Не является финансовой рекомендацией.

Вы считаете пятницу сигналом формирования дна или просто отскоком? И что важнее для рынка памяти: уровень цен или темпы роста?
@Gate_Square