#USTechStocksSellOff $NVDA $META $AMD #ShareWeekly

Тяжёлый день для технологического сектора, но я не считаю, что «торговля на ИИ закончилась». На мой взгляд, это снижение рисков в самой переполненной части рынка — в акциях производителей ИИ-чипов и крупных компаний, активно инвестирующих в ИИ. Причина — опасения по поводу финансирования и поставок, а не только оценка стоимости. Полупроводниковый индекс потерял около 6.7%, технологический индекс — 2.6%, а Dow завершил день без изменений.

1. Сначала смотрите на ширину рынка, а не на заголовки
Dow закрылся примерно без изменений, а S&P 500 упал на 1.2% — это худший день с июля. Разрыв показывает, что потери сконцентрировались в связанных с ИИ акциях. NVDA упала примерно на 4.4%, AMD — примерно на 8%, Marvell — примерно на 8.7%, а Meta — примерно на 7%. В одном отчёте говорится, что за сессию испарилась примерно $200B рыночной капитализации производителей чипов — как раз после того, как эта группа прервала длительную серию падений.

2. Два повода, одна тема: кто платит и кто может производить
Meta сообщила о первом оттоке денежных средств более чем за десять лет и объявила о выпуске нового класса акций без права голоса, чтобы помочь финансировать ИИ. Затем один из крупнейших производителей оборудования для выпуска чипов предупредил, что ограничения по компонентам и чистым помещениям могут сдерживать производство вплоть до 2027 года. Компания спрогнозировала выручку в следующем квартале на уровне $8.6B и заявила, что без этих ограничений показатель был бы выше, несмотря на рекордный квартал. Акции упали почти на 12%. Рынок отреагировал на оговорку, а не на рекорд.

3. Проблема ли в оценке стоимости?
На мой взгляд, не настолько, как многие считают. Согласно заметке одного фонда, форвардный мультипликатор S&P 500 на конец сентября был близок к 19x, снизившись примерно с 22x в феврале, поскольку рост прибыли догнал цены. Моя интерпретация: риск связан не столько с дороговизной индекса, сколько с переполненной группой компаний с крупными обязательствами по расходам, которая становится уязвимой при неожиданных проблемах с финансированием или поставками.

4. Урок о кредитном плече
Полупроводниковый индекс упал примерно на 6.7%, а продукт с тройным кредитным плечом на полупроводниковый сектор (SOXL) — примерно на 20%. Примерно этого и следовало ожидать при плече 3x (мои расчёты). На моём графике SOXL/USDT цена составляет 85.95, RSI — около 31.6, а моя нижняя линия проходит на уровне 65.15, примерно на 24% ниже. Кредитное плечо не даёт второго шанса.

5. Уровни на моих графиках (с дневных графиков)

META 645: на 0.3% выше моей поддержки на уровне 643.44, ниже всех трёх скользящих средних, RSI — около 39.
NVDA 212: на 1.35% выше уровня 209.46; скользящие средние находятся примерно на 5%–6% выше, RSI — около 38.5.
AVGO 322: на 1.1% выше уровня 318.89, RSI — около 34.
AMD 515: на 5.4% выше уровня 487.16, RSI — около 40.
Три из четырёх акций находятся не дальше примерно 1.4% от поддержки. Это проверка на прочность для всей группы. Если одна пробьёт поддержку, я ожидаю, что остальные последуют за ней; если уровни устоят, RSI в районе 30 даёт пространство для отскока.

6. За чем я слежу
ФРС проведёт заседание 27–28 октября. Microsoft и Alphabet отчитаются 28 октября, Amazon — 29 октября, а Nvidia — примерно в середине ноября (дата не подтверждена). Комментарии о капитальных затратах и финансировании будут важнее, чем превышение прогнозов.

Мой вывод: один день падения ещё не тренд, но для акций производителей ИИ-чипов это ещё один этап снижения после длительной серии падений в начале месяца. Я рассматриваю это как охлаждение переполненной сделки, а не конец расходов на ИИ. Я не буду говорить о достижении дна, пока NVDA 209.46 и META 643.44 не удержатся на дневном закрытии. Закрытие ниже любого из этих уровней заставит меня занять более осторожную позицию по группе.

Не является финансовой рекомендацией.

Считаете ли вы это здоровой коррекцией или началом чего-то более масштабного? И какой уровень будет пробит первым: 209 у NVDA или 319 у AVGO?
@Gate_Square