День с ростом на 4% и сработавшим сайдкаром — это впечатляет. Но это ещё не доказательство. Вот как я бы отделил скорость от силы движения.

1. Что показывает рынок
Около 11:10 по сеульскому времени KOSPI вырос на 4.28%, до 5,790.58; акции SK hynix прибавили около 8%, а Samsung — около 7–8%. В 10:51 сработал сайдкар на покупку — впервые с 20 августа. Он срабатывает, когда фьючерсы на KOSPI 200 растут более чем на 5% и удерживаются на этом уровне минуту, приостанавливая программные заявки на покупку на пять минут. На мой взгляд, сайдкар говорит о том, что движение было быстрым, но не о том, что оно устойчивое.

2. Где теперь находится индекс (мои расчёты)
Вчера индекс закрылся примерно на уровне 5,552.74. Сегодняшнее значение выше уровня прошлой пятницы — 5,668, но всё ещё примерно на 3.6% ниже закрытия около 6,009 перед обвалом в середине октября. Чтобы полностью отыграть потери, индексу нужно прибавить отсюда около +3.8%.

3. Кто покупает, а кто нет
По сообщениям, иностранные инвесторы совершили чистые покупки примерно на 315–320B вон на основном рынке, институциональные инвесторы — примерно на 168–180B вон, а розничные инвесторы продали примерно на 974–980B вон, то есть примерно в 3 раза больше объёма покупок иностранцев (мои расчёты). Розничные инвесторы фиксируют прибыль на отскоке. Во фьючерсах на KOSPI 200 институциональные инвесторы были чистыми продавцами примерно на 484B вон, тогда как частные инвесторы купили примерно на 394B вон, так что картина хеджирования неоднозначная. Потоки средств иностранных инвесторов в акции полупроводниковых компаний остаются тем фактором, который определит, продлится ли это движение.

4. Фундаментальная поддержка
По оценке одного аналитика, форвардный коэффициент P/E Samsung составляет около 3.5x, а SK hynix — около 2.8x (данные из одного источника). Сообщается, что экспорт чипов вырос на 222.5% год к году, хотя период я не смог подтвердить. Низкие мультипликаторы объясняют, почему покупатели на просадке вышли на рынок. Но они не задают сроки.

5. Проверка графиков (уровни с моего скриншота)

Депозитарные расписки SK hynix по 139.73: поддержка на уровне 132.39 (-5.3%), 14-дневная средняя — 165.31 (+18.3%), 21-дневная — 172.75 (+23.6%), 35-дневная — 175.38 (+25.5%), сопротивление — 210.89 (+50.9%). RSI составляет 31.9, а гистограмма MACD — -5.21. Расписки пока не присоединились к ралли в Сеуле.
Samsung по 220,000 на моём графике: поддержка на уровне 201,653 (-8.3%), 14-дневная средняя — 242,785 (+10.4%), 21-дневная — 251,380 (+14.3%), 35-дневная — 253,885 (+15.4%), сопротивление — 300,996 (+36.8%). RSI составляет 36.8, а гистограмма MACD — -5,329. Цена на этом графике отстаёт от внутридневного движения в Сеуле, поэтому воспринимайте эти уровни как ориентиры структуры.

Обе бумаги всё ещё значительно ниже своих средних. Отскок частично компенсировал потери, но тренд не изменил.

6. Что поможет движению продлиться
Чистые покупки со стороны иностранных инвесторов в течение нескольких сессий, благоприятное открытие рынка США для депозитарных расписок и спокойное решение ФРС 28 октября. В одном сообщении информагентства также отмечались опасения, что высокие доходности облигаций могут замедлить заимствования, за счёт которых финансируются покупки ИИ-чипов. Это риск, способный развернуть ралли вспять.

Моё мнение: я бы назвал это резким отскоком, но пока не восстановлением. И сайдкар, и продажи со стороны розничных инвесторов указывают на то, что движение быстрое и переполненное. Мне нужно увидеть, что покупки иностранцев сохраняются, а индекс возвращается выше нависающих средних. До тех пор я не стану гнаться за ростом на 4% за день.

Не является финансовой рекомендацией.

Вы доверяете ралли в день срабатывания сайдкара или ждёте продолжения движения? И что для вас важнее сначала: покупки иностранцев или подтверждение на сессии в США?

Посмотреть Оригинал

Эта страница содержит контент третьих сторон. Он не является рекомендацией и не означает одобрения таких взглядов со стороны Gate. Подробнее см. дисклеймер.