#UnitreeTechSurges18% $UNITREE #ShareWeekly @Gate_Square

Политические заголовки легко полюбить. С арифметикой оценки всё не так весело, но именно она решает, удержится ли ралли, подобное понедельничному.

1. Что произошло в понедельник
Акции Unitree (688836.SH) в течение дня росли на 18%, превысили ¥500 и закрылись с ростом на 16.15% по ¥495.92. Рыночная капитализация вновь превысила ¥200 миллиардов (¥200.58B) — это крупнейший однодневный рост со скачка в день дебюта.

2. Катализаторы
Девять ведомств во главе с Министерством коммерции выпустили рекомендации по развитию торговли за счёт технологий, в которых прямо упоминается воплощённый ИИ в бытовых услугах и торговой логистике. Участники рынка назвали это первым подобным случаем в общенациональном документе о торговле. Национальная статистика показала, что за первые девять месяцев было произведено 794,781 промышленный робот (+29.1%) и около 15.59M сервисных роботов (+7.9%). Отдельно были утверждены первые шесть национальных стандартов для гуманоидных роботов, которые вступят в силу 1 апреля 2027 года. По сообщениям, партнёрская конференция назначена на 22 октября (единственный источник).

3. Несоответствие, на которое я бы указал
Политические меры нацелены на внедрение технологий в торговле и сфере услуг. Насколько я понимаю, промышленные роботы — это другая категория продукции. В собственных отчётах Unitree указано, что основная часть продаж приходится на исследования и образование, а доля промышленного направления в первые три квартала 2025 года составила менее 10%. Эта тема действительно актуальна, но связь с выручкой Unitree косвенная.

4. Математика оценки (мои расчёты)
При выручке за 2025 год в ¥1.699B капитализация в ¥200.58B означает примерно 118x выручки. Если пересчитать выручку за первое полугодие на год (¥1.152B × 2), получится примерно 87x. Прогноз одной брокерской компании по чистой прибыли на 2026 год — около ¥630M, что подразумевает примерно 318x. Выручка за первое полугодие выросла на 48.5%, но прибыль без учёта разовых факторов снизилась на 19.3% (единственный источник). В августовской оценке разумным назывался диапазон ¥100–150B, то есть сегодняшняя капитализация превышает его на 34%–101% (единственный источник).

5. Динамика цены (мои расчёты)
Цена IPO — ¥150.80, цена открытия в день дебюта — ¥1,100, цена закрытия в первый день — около ¥845 (рассчитано исходя из роста цены закрытия на +460%). При цене ¥495.92 рост относительно цены IPO составляет +229%, но она на 41% ниже цены закрытия в первый день и на 55% ниже цены открытия в день дебюта. Те, кто купил акции в первый день, всё ещё в убытке, что создаёт навес предложения.

6. Проверка графика (UNITREE/USDT, уровни по моему скриншоту)
Цена — 77.03.

Сопротивление на 77.26: +0.3%
50-дневная скользящая средняя на 71.16: цена выше неё на 7.6%
Поддержка на 58.42: -24.2%
RSI — 67.6, гистограмма MACD — +1.52, а линия MACD всё ещё ниже нуля

Цена тестирует сопротивление, при этом до поддержки — 24% снижения, что на бумаге даёт неблагоприятное соотношение риска и доходности (мои расчёты). Учтите, что этот инструмент — не сама акция класса A, и его цена может отличаться от цены акции, поэтому проверьте, за чем он следит.

Мой вывод: тему поддерживают политика и статистика, но понедельничный скачок уже во многом учитывает эти факторы. При оценке примерно в 118x выручки и более слабом росте прибыли, чем выручки, я бы считал это отскоком на импульсе, пока отчётность не докажет обратное. Я слежу за 22 октября и следующей публикацией финансовых результатов, но не собираюсь гнаться за ценой у сопротивления при RSI около 70.

Не является финансовой рекомендацией.

Вы считаете, что понедельничный скачок — это начало переоценки под влиянием политики или просто отскок в рамках затяжного снижения от пика в день дебюта? И что для вас здесь важнее: политические заголовки или финансовые результаты?