$BTC

‌Пока биткоин пытается удержаться на уровне $81,900, рынок сталкивается с двумя противоположными потоками капитала, которые фактически уравновешивают друг друга. Институциональные инвестиционные инструменты фиксируют отток средств, тогда как одновременно наблюдаются покупки, связанные с балансами крупных корпораций. Из-за этого расхождения цена застряла в узком диапазоне и не дает инвесторам четкого сигнала о направлении движения.

Отток средств из ETF и колебания институционального спроса

14 октября спотовые биржевые фонды (ETF) на биткоин в США зафиксировали чистый отток средств в размере $261.4 million. Основная часть средств была выведена из двух крупных фондов: из FBTC компании Fidelity ушло $152.7 million, а из IBIT компании BlackRock — $110.9 million. Эта смена тенденции, последовавшая сразу за притоком в размере $175.7 million накануне, показывает, насколько быстро может измениться институциональный спрос. Отток продолжился и в последующие дни: 16 октября из IBIT вывели $71.8 million, а из FBTC — $10.61 million. Такая волатильность подчеркивает крайнюю чувствительность склонности институциональных инвесторов к риску к краткосрочным данным и макроэкономическим событиям.

Геополитические риски и давление из-за цен на энергоносители

Еще один источник давления на цену — возобновление геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Нападение на СПГ-танкер близ Ормузского пролива, наряду с другими атаками на суда в регионе, привело к скачку цен на природный газ в Европе более чем на 2% — до самого высокого уровня с декабря 2022 года. Такие энергетические шоки повышают инфляционные ожидания и увеличивают вероятность того, что центральные банки дольше будут придерживаться жесткой денежно-кредитной политики. Рост цены золота до $4,175 за унцию, отражающий спрос на «защитный актив», подтверждает, что эти события негативно влияют на рисковые активы.

Потенциальное давление со стороны продаж майнеров

Данные блокчейна указывают на потенциальное давление со стороны продаж майнеров. За последние пять дней кошельки, связанные с майнинговой компанией MARA Holdings, были замечены за переводом на биржи примерно 1,000 BTC (на сумму около $82.8 million). Переводы с кошельков, связанных с майнерами, на биржи обычно рассматриваются как подготовка к продаже. Это создает дополнительное давление со стороны предложения и затрудняет рост цены.

Покупки институциональных инвесторов и уравновешивающий эффект

Несмотря на это давление со стороны продаж, публичные компании продолжают реализовывать стратегии накопления биткоина. MicroStrategy под руководством Майкла Сэйлора приобрела еще 267 BTC в период с 12 по 18 октября за $22.1 million, увеличив общий объем активов компании до 848,517 BTC. Аналогичным образом, Strive купила 1,223 BTC по средней цене $81,734, увеличив общий объем своих активов до 36,818 BTC. Эти институциональные покупки компенсируют отток средств из ETF и продажи майнеров. Независимо от краткосрочных колебаний цены, это свидетельствует о том, что крупные корпорации по-прежнему привержены своим долгосрочным стратегиям накопления.

Макроэкономические перспективы и технические уровни

Рынок оценивает вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений в октябре, в 83.9%. Тем временем индекс доллара США колеблется в диапазоне 101.80–101.85. Инвесторы ждут предстоящих данных по инфляции и индекса деловой активности PMI, чтобы получить более четкие сигналы относительно траектории процентных ставок. С технической точки зрения биткоин торгуется в узком диапазоне между $80,682 и $83,148. Снизу важным психологическим уровнем поддержки выступает отметка $80,000, а устойчивое движение выше $83,000 может рассматриваться как признак восстановления.

Этот текст не является инвестиционной рекомендацией. Анализ основан на общедоступной информации и не гарантирует будущих результатов.