#WarshIMFSpeech

#每周来晒 #沃什IMF讲话
Короткое уточнение перед основным разбором: эта беседа у камина уже состоялась. В пятницу утром по местному времени (в четверг вечером в Нью-Йорке) Уорш беседовал с Георгиевой из МВФ в Бангкоке. Поэтому полезный вопрос не «что он скажет?», а «что он оставил открытым и что это значит для следующих 8 дней?»

1. Что он сказал
Он назвал сентябрьское повышение ставки (до 3.75%–4.00%) отказом от части стимулирования и вновь подчеркнул, что его приоритет — стабильность цен. О траектории ставок он сказал: «Я не предрешаю решения на заседаниях». Это значит, что сигналов на октябрь или декабрь нет. Он также назвал инвестиции в ИИ одним из факторов роста инфляции, но при этом ожидает, что со временем ИИ принесёт значительную пользу, хотя переход будет непростым.

2. Отсутствие ориентиров — тоже ориентир
Он отказался от традиционных сигналов о будущей политике, поэтому рынки ориентируются на других представителей ФРС. Несколько из них дали понять, что считают разумным сохранить ставку без изменений в октябре. Одна команда экономистов ожидает паузы в октябре и заключительного повышения в декабре. Согласно сообщениям, протоколы также показывают, что большинство представителей ожидают ещё одного повышения ставки в этом году. По одному сообщению, фьючерсы оценивают вероятность повышения ставки в октябре примерно в 15%, по другому — ближе к 28%, поэтому оценки разнятся. Базовый сценарий — пауза, но это не гарантировано.

3. Асимметрия (мои расчёты)
Если вероятность повышения ставки в октябре заложена в цену на уровне 15%, фактическое повышение станет сюрпризом в 85 пунктов, тогда как пауза изменит вероятность лишь на 15 пунктов. При вероятности 28% соотношение будет 72 к 28. В любом случае пауза, уже заложенная в цену, почти не оставляет потенциала для роста на «отсутствии новостей», а повышение несёт основную часть риска переоценки.

4. Реакция рынка
Небольшая. BTC завершил неделю снова около $82K, а беседа укрепила ожидания паузы, а не изменила их.

5. Уровни BTC (по моему скриншоту)
Цена около 82,717.

50-дневная скользящая средняя на уровне 81,536: цена выше неё на 1.4%
Поддержка на уровне 80,359: -2.9%
Сопротивление на уровне 86,334: +4.4%
RSI — 51.3, а гистограмма MACD — -351

6. Сценарии на 27–28 октября (моё мнение, не прогноз)

Сохранение ставки без изменений с нейтральными формулировками: BTC, вероятно, останется в своём диапазоне
Сохранение ставки без изменений с ястребиным сигналом на декабрь: давление усилится, в фокусе окажутся 50-дневная скользящая средняя и поддержка на 80.4K
Неожиданное повышение ставки: самая сильная переоценка, сначала будет протестирована отметка 80.4K

Моё мнение: молчание Уорша — ни голубиный, ни ястребиный сигнал. Теперь всё зависит от данных. До заседания важнее будут новые данные по инфляции и выступления других представителей ФРС, чем уже состоявшаяся речь. Я не открываю позиции, исходя из этой беседы. Перед заседанием слежу за 50-дневной скользящей средней на 81.5K и поддержкой на 80.4K.

Не является финансовой рекомендацией.

Как вы думаете, председатель ФРС, который отказывается давать рынку ориентиры, делает BTC более или менее волатильным? И на какой сценарий на 28 октября вы ориентируетесь?
@Gate_Square