Цены производителей в сентябре выросли на 1,3% за месяц при ожиданиях роста на 0,6%, а в годовом выражении — на 6,3% при консенсус-прогнозе 5,5%. Базовый ИЦП вырос на 0,7% при прогнозе 0,3%. Это произошло через день после публикации ИПЦ: инфляция составила 3,7% в годовом выражении, превысив прогноз в 3,6%, а базовый ИПЦ вырос на 0,3% при ожиданиях 0,2%. Цены производителей на энергоносители выросли на 10,8%, поэтому главным двигателем остаётся топливо, но базовые показатели свидетельствуют о том, что инфляционное давление распространяется и на другие сферы.

ФРС

Вероятность повышения ставки быстро менялась. После публикации ИПЦ вероятность повышения ставки в октябре достигла примерно 45%, но в четверг снизилась до 27% с 33% в среду. К пятнице председатель ФРС Кевин Уорш в ходе обсуждения с МВФ не дал сигналов о дальнейших повышениях ставок, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в октябре, согласно CME FedWatch, упала до 15%. Однако не все чиновники настроены столь спокойно: президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что ещё одно повышение ставки в этом году будет оправданным. Следующее заседание по денежно-кредитной политике состоится 27–28 октября.

ОБЛИГАЦИИ: НЕОЖИДАННЫЙ ПОВОРОТ

Доходность упала в день публикации горячих данных по ИЦП. Доходность 10-летних облигаций снизилась примерно на 13 базисных пунктов, до 5,05% — минимума за три недели. В среду она поднималась выше 5,32%, а в пятницу вернулась к 5,13%. Одно из объяснений — опасения по поводу роста экономики, которые подтверждают остальные данные. Розничные продажи превзошли ожидания, выросши на 0,8%, но контрольная группа прибавила лишь 0,1% при прогнозе 0,3%, а индекс ФРБ Филадельфии составил 20,9 против ожидавшихся 28,2. Это указывает на то, что расходы растут из-за повышения цен, а не вследствие высокого спроса.

АКЦИИ: ТЕХСЕКТОР ПОД УДАРОМ

В среду индекс S&P 500 упал на 1,11%, до 7,718.94, а Nasdaq — на 1,88%. Акции полупроводниковых компаний подешевели на 4,3%: для Nasdaq это стало самым сильным однодневным падением с 23 июля. В четверг ситуация улучшилась. S&P 500 закрылся на отметке 7,744, Dow вырос на 1,08%, а Russell 2000 — на 1,38%. Индекс S&P 500 с равными весами вырос на 1,4% — это лучший результат с начала августа. Таким образом, рост охватил широкий круг акций, тогда как техсектор отставал. Сильнее всего пострадали азиатские рынки: в четверг KOSPI упал на 7,57%, а в пятницу отыграл 2,05%.

БИТКОИН: БЫКОВ ИСПЫТАЛИ, НО НЕ СЛОМАЛИ

15 октября BTC опустился чуть ниже $80,000 на фоне ликвидаций объёмом почти $1 млрд, но затем восстановился. Он удержался выше $80,000 и торговался около $82,000 примерно к открытию торгов на Уолл-стрит в пятницу. Сопротивление находится в районе $84,000. Недельная картина пока выглядит слабой, но покупателей на снижении нашлось быстро.

ЗОЛОТО: УБЕЖИЩЕ ИЛИ СТАВКИ

В день публикации ИПЦ золото опустилось ниже $4,100: ожидания более высоких ставок оказали давление на актив, не приносящий дохода. Затем цена восстановилась примерно до $4,157 на фоне снижения доходности. Ближайшая поддержка — в районе $4,100, а следующая преграда — $4,200.

ИТОГИ

- Инфляция: и ИПЦ, и ИЦП превысили прогнозы.
- Ожидания по ставкам ФРС: после выступления Уорша вероятность повышения ставки в октябре снизилась примерно до 15%.
- Доходность: снизилась в ключевые дни недели, что указывает на опасения по поводу экономического роста.
- Техсектор: сильнее всего пострадал в среду, после чего частично восстановился.
- BTC: удерживается выше $80,000.
- Золото: восстанавливается, торгуясь выше $4,100.

ТРИ СТРАТЕГИИ

Осторожная: сократить позиции с кредитным плечом перед заседанием 27–28 октября, поскольку один горячий отчёт всё ещё может изменить настроения рынка.

Тактическая: постепенно наращивать позиции небольшими частями при снижении цены к уровням поддержки, размещая стоп-лоссы ниже $80,000 для BTC и $4,100 для золота.

Выжидательная: сохранять небольшие позиции, пока BTC не преодолеет $84,000 или доходность не укажет на определённое направление.

ГЛАВНЫЙ ВЫВОД

Инфляция превышает прогнозы, однако рынки отреагировали снижением доходности, широким ростом акций и быстрым восстановлением криптовалют. Такое сочетание говорит о том, что инвесторы обеспокоены экономическим ростом не меньше, чем ценами. Следующий отчёт по ИПЦ и заседание ФРС станут ключевыми проверками, которые покажут, является ли происходящее паузой или разворотом. До тех пор данные говорят в пользу гибкости, а не твёрдой уверенности. @Gate_Square

Посмотреть Оригинал

Эта страница содержит контент третьих сторон. Он не является рекомендацией и не означает одобрения таких взглядов со стороны Gate. Подробнее см. дисклеймер.