✨ Рынки остаются напряжёнными на фоне продолжающейся ключевой недели: глава ФРС Уорш выступит перед началом периода информационного затишья центробанка перед заседанием.

🔹 Сегодняшние данные подтвердили, что инфляционное давление расширяется, в то время как потребительский спрос остаётся устойчивым. Глава ФРС Кевин Уорш должен выступить на ежегодной встрече МВФ в Бангкоке в пятницу, представив последний сигнал по денежно-кредитной политике перед заседанием FOMC 27–28 октября.

📊 Данные на текущий момент:

🔹 PPI: В сентябре показатель вырос на 1,3% м/м (прогноз: 0,6%) и на 6,3% г/г (прогноз: 5,3%). Базовый PPI вырос на 0,7% м/м (прогноз: 0,3%).
▪️ Розничные продажи: В сентябре выросли на 0,8% м/м (прогноз: 0,3%) после пересмотренного в сторону повышения показателя за август — 1,3%.
▪️ Заявки на пособие по безработице: 199 тыс., что соответствует прогнозам и указывает на сохраняющийся исторически напряжённый рынок труда.
▪️ Производственный индекс Empire State: Подскочил до 25,5 (прогноз: 12,1), достигнув максимума почти за пять лет.

⚖️ Реакция рынка на данный момент:

🔹 Доходность казначейских облигаций: Доходность 10-летних облигаций обвалилась на 13,7 базисного пункта до 5,053%, минимума за три недели. Доходность 2-летних облигаций снизилась на 7,9 б.п. до 4,723%. Спрос на защитные активы на фоне глобальной распродажи акций перевесил влияние высоких данных по инфляции.
▪️ Индекс доллара (DXY): Откатился примерно до 102,03, нивелировав рост после публикации CPI.
▪️ Золото: Вернулось выше 4 150 долларов, прибавив более 1%, поскольку снижение доходности поддержало металл несмотря на высокую инфляцию.
▪️ Bitcoin:Снизился на 3,6% почти до 81 500 долларов, достигнув минимума за 24 часа на уровне 80 443 долларов. Уровень 80 000 долларов остаётся критической зоной поддержки.
▪️ Американские акции: Фьючерсы на Nasdaq 100 упали примерно на 1,3%. Южнокорейский KOSPI обвалился на 7,57%, а японский Nikkei снизился на 4,90% на предыдущей сессии, отражая широкое неприятие риска.

⚖️ Структурный взгляд:

🔹 С долгосрочной структурной точки зрения расхождение между высокими данными по инфляции и снижением доходности казначейских облигаций является ключевым сигналом. Капитал защитно перетекает в облигации и золото, отдавая приоритет позиционированию в защитных активах, а не ставкам на повышение ставок. Вероятность повышения ставки в октябре выросла примерно с 20% почти до 50%, однако реакция рынка казначейских облигаций указывает на то, что инвесторы больше сосредоточены на рисках для роста, чем на инфляции.

▪️ Ранее глава ФРС Уорш подчёркивал, что прозрачность в информировании о будущих решениях по денежно-кредитной политике сама по себе не является добродетелью. За его выступлением в Бангкоке будут внимательно следить в поисках любых сигналов о том, как ФРС оценивает инфляционные риски в условиях постепенного ужесточения политики.

▪️ В субботу ФРС вступает в период информационного затишья для СМИ, поэтому замечания Уорша станут последним официальным окном для коммуникации по вопросам политики перед октябрьским заседанием.

🔹 Я остаюсь в режиме наблюдения, отслеживая BTC, золото, серебро и XRP, пока рынок переваривает этот массив плотных данных. Следующее движение будет зависеть от тона Уорша и реакции доходности казначейских облигаций.

💬 Как вы интерпретируете сочетание данных этой недели с точки зрения траектории ставок и рисковых активов? 👇

#Fed
#USSeptemberPPIBeatsExpectations #USSeptemberCPITopsEstimates #BTCBreaksBelow82K #SpotGoldRecoversPostCPILosses
$BTC $GT
$XAUUSD
$MU $NVDA

Не является финансовой рекомендацией.