#美国9月PPI大超预期 ✨ Инфляция PPI в США резко выросла до 6,3% — максимум с конца 2022 года

🔹 Индекс цен производителей (PPI) в США в сентябре вырос на 1,3% м/м и 6,3% г/г, значительно превысив консенсус-прогноз в 5,3%. Это крупнейший месячный рост с марта 2022 года и самый высокий годовой показатель с декабря 2022 года.

📊 Данные публикации:

🔹 Базовый PPI: Без учёта продовольствия и энергоносителей базовый PPI вырос на 0,7% м/м и 5,0% г/г — оба показателя превысили ожидания.
▪️ Энергия: Цены на энергоносители выросли на 10,8%, обеспечив более 80% общего роста цен на товары. Бензин подорожал на 20,3%.
▪️ Контекст: Показатель вышел после опубликованного в среду отчёта по CPI, который также превысил прогнозы: общий показатель составил 3,7% г/г, а базовый — 2,6%. Розничные продажи в сентябре выросли на 0,8% м/м, превысив прогноз в 0,3%.

⚖️ Влияние на рынок:

🔹 Bitcoin: Ненадолго упал ниже $80 000, до $79 800, после чего восстановился почти до $82 000. Ликвидации по всему рынку за 24 часа достигли примерно 930 миллионов долларов, из них 780 миллионов долларов пришлись на длинные позиции. Зона $80 000–$81 500 остаётся критически важной областью поддержки, совпадающей с расчётной себестоимостью ETF.
▪️ Акции США: S&P 500 и Nasdaq 100 торговались разнонаправленно, при этом акции технологических и полупроводниковых компаний находились под давлением. Индекс полупроводников Филадельфии на предыдущей сессии упал более чем на 4%. Циклические сектора и Dow Jones показали лучшие результаты, поскольку инвесторы переключались на защитные активы.
▪️ Казначейские облигации и доллар: Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась примерно до 5,04% с 5,10%, поскольку спрос на облигации как на защитный актив компенсировал инфляционный сюрприз. Индекс доллара отступил от максимума за 18 месяцев к отметке 102,0.
▪️ Золото и серебро: Спотовое золото восстановилось выше $4 150, прибавив более 1%, а серебро поднялось выше $56,9 за унцию, подорожав более чем на 2,4%. Восстановление было обусловлено снижением доходностей, ослаблением доллара и возобновившимся спросом на защитные активы.

⚖️ Структурная перспектива:

🔹 Ускорение PPI расширяет инфляционную картину за пределы ценового давления на уровне потребителей. Поскольку издержки производителей растут в энергетике, транспорте и сфере услуг, эти данные усиливают аргументы в пользу сохранения Федеральной резервной системой жёсткой позиции. Теперь рынки оценивают вероятность повышения ставки на заседании 27–28 октября примерно в 29%, при этом ожидания ужесточения политики в декабре остаются повышенными.

▪️ Для рискованных активов, таких как Bitcoin, основным каналом давления остаётся перспектива изменения ставок: более высокие и сохраняющиеся в течение длительного времени затраты на заимствования снижают относительную привлекательность активов, не приносящих дохода. Однако золото и серебро сталкиваются с более сложной динамикой, балансируя между спросом на защитные активы и встречным давлением со стороны реальных ставок.

▪️ Ключевым фактором впереди станет то, подаст ли ФРС на октябрьском заседании сигнал о выжидательной позиции или займёт более жёсткую позицию. До появления этих указаний рынки, вероятно, продолжат этап перенастройки, а капитал будет избирательно перемещаться между активами роста, защитными активами и материальными активами.

🔹 Как вы оцениваете реакцию рынка на два последовательных инфляционных сюрприза? 👇

#PPI #Inflation #Bitcoin #Gold

Не является финансовой рекомендацией.