#SpotGoldRecoversPostCPILosses #ShareWeekly $XAUT

Высокая инфляция должна быть благоприятной для золота, однако после публикации CPI золото упало, а затем за ночь отыграло большую часть падения. Прежде чем называть это разворотом или новым этапом движения, вот как я бы это разобрал.

1. Движение в цифрах
Спотовое золото упало примерно на 1,5% после публикации данных и достигло недельного минимума около 4 073 долларов, ненадолго снизившись более чем на 1,6%. На азиатских торгах оно отскочило примерно на 1%, до 4 146 долларов, практически полностью отыграв потери. Это около +1,8% от минимума (по моим расчётам).

2. Почему золото распродавали после более высокой, чем ожидалось, инфляции
Моя версия: рынок воспринял этот CPI как историю о ставках, а не как историю об инфляционном хедже. Базовый показатель превысил прогноз, ФРС уже повысила ставку в сентябре, а вероятность ещё одного повышения 27–28 октября выросла (оценки различаются в зависимости от источника — примерно от 30% до 44%). Более высокие ставки повышают стоимость владения активом, который не приносит доходности, а доллар сразу после публикации укрепился вблизи максимума за 18 месяцев.

3. Почему произошёл отскок
Доллар отдал прирост после публикации CPI, а доходности за ночь снизились. Один отчёт связывает это с активными покупками казначейских облигаций США иностранными инвесторами, но я бы относился к этому как к данным из единственного источника. В качестве поддержки защитных активов также назывались напряжённость на Ближнем Востоке и опасения по поводу долгового финансирования инвестиций в ИИ. Всё это не меняет основной тезис. В основном это разворот первоначальной импульсивной реакции.

4. Что меня беспокоит
В одном отчёте говорится, что золото упало более чем на 20% с момента, когда энергетический шок, связанный с конфликтом на Ближнем Востоке, начал подпитывать опасения по поводу инфляции и ужесточения политики. Классический защитный актив, настолько сильно падающий во время конфликта, показывает мне, что сейчас золото торгуется как актив, чувствительный к ставкам, а не как актив, отражающий страх. Если доходности снова вырастут, ему будет сложно.

5. Проверка графика (дневной XAUT, уровни с моего скриншота)
Цена находится примерно на уровне 4 129,4.

Поддержка на 4 080,9: около -1,2%
Линия сопротивления на 4 250,2: около +2,9%
99-дневная на 4 257,2: +3,1%, 50-дневная на 4 291,2: +3,9%, 200-дневная на 4 364,3: +5,7%
RSI находится примерно на уровне 39. MACD равен -41,3 против сигнальной линии на уровне -45,4, при этом гистограмма немного положительная и составляет +4,1.

Цена по-прежнему находится ниже всех трёх средних. Переход гистограммы MACD в небольшую положительную зону — это попытка стабилизации, а не смена тренда, поскольку обе линии остаются ниже нуля. На бумаге движение вверх к 4 250 против движения вниз к 4 081 даёт соотношение примерно 2,5:1. Но к нисходящему тренду стоит относиться скептически, поскольку сопротивление, 99-дневная и 50-дневная средние расположены плотной группой между 4 250 и 4 291.

6. Золото против акций и BTC
Золото упало примерно на 1,5–1,6% и восстановилось. Nasdaq снизился на 1,88%. BTC упал примерно на 4,4% от максимума до минимума и, согласно моему графику, всё ещё находится примерно на 3,7% ниже уровня до публикации данных. Временные интервалы различаются, поэтому воспринимайте это как приблизительное сравнение (по моим расчётам). Золото быстрее всего поглотило шок.

Сегодняшняя проверка: PPI и розничные продажи выйдут в 8:30 по восточному времени США. Если цены производителей повторят динамику CPI, вероятность повышения ставки вырастет, и этот отскок столкнётся с первым серьёзным испытанием.

Мой вывод: краткосрочный разворот, но пока не новый этап движения. Для нового этапа мне нужно дневное закрытие выше зоны 4 250–4 291 и снижение вероятности повышения ставки. До тех пор я рассматриваю отскок как передышку внутри нисходящего тренда. Движение ниже 4 081 откроет путь к области 4 000.

Не является финансовой рекомендацией.

Считаете ли вы золото сейчас защитой от инфляции или активом, зависящим от ставок? И ждёте ли вы публикации PPI перед открытием позиций?
@Gate_Square