#ASMLTSMCQ3EarningsSoon ‍#美股 #Gate股票 $ASML $TSM

ASML уже отчиталась сегодня утром, а TSMC отчитается завтра, 15 октября, и проведёт звонок в 14:00 по тайваньскому времени. Так что один результат уже известен, а второй ещё предстоит превзойти. Вот как я это разделяю.

1. ASML: что получилось
Продажи в 3-м квартале составили €11,66 миллиарда — это рекорд и почти полное соответствие консенсусу на уровне примерно €11,66 миллиарда, внутри прогноза €11–12 миллиардов. Валовая маржа составила 57,5% против прогноза 55–57%. Продажи установленной базы достигли €3,29 миллиарда против прогнозируемых примерно €2,9 миллиарда, примерно на 13% выше. Чистая прибыль составила €4,96 миллиарда, а прибыль на акцию — €12,95 против €7,59 во 2-м квартале.

2. Прогноз — вот что действительно важно
Прогноз продаж на 4-й квартал составляет €14,2–15,2 миллиарда. Средняя точка диапазона €14,7 миллиарда примерно на 26% выше показателя 3-го квартала. Теперь прогноз продаж на весь год составляет €44–45 миллиардов, причём нижняя граница повышена с €43 миллиардов. Мои расчёты: продажи в первом полугодии на уровне примерно €18,1 миллиарда плюс 3-й квартал означают, что на 4-й квартал приходится примерно треть годовых продаж при средней точке диапазона. Это создаёт нагрузку на вторую половину года, поэтому задержка поставок ударит по одному кварталу. Руководство также заявило, что рассматривает увеличение мощностей сверх запланированного на 30% роста к 2028 году. Я ещё не видел реакции акций, поэтому учитывайте это при оценке уровней на графике ниже.

3. TSMC: планка «рекорда» невысока
Выручка за 3-й квартал уже достигла рекордных NT$1,49 триллиона, увеличившись на 50% год к году и превысив оценку NT$1,46 триллиона. Консенсус по чистой прибыли составляет от NT$731,8 миллиарда до NT$746,3 миллиарда в зависимости от источника, что означает рост на 62–65%. Предыдущий рекорд составлял NT$706,56 миллиарда, поэтому прибыль может оказаться примерно на 5% ниже верхней оценки и всё равно стать шестым рекордом подряд (мои расчёты). Настоящая проверка — это маржа и прогноз. Прогноз валовой маржи в 3-м квартале составляет 65–67%, при этом основное внимание будет приковано к освоению 2-нм техпроцесса и зарубежным фабрикам, а капитальные расходы в 2026 году прогнозируются на уровне $60–64 миллиардов против примерно $40,5 миллиарда в 2025 году. Капитальные расходы TSMC — это книга заказов ASML, поэтому такая информация важна для оценки перспектив ASML.

4. Что показывают мои дневные графики
ASML по цене 1 716,28 находится ниже своих 14-, 21- и 35-дневных скользящих средних на уровнях 1 790,41 / 1 750,36 / 1 728,81, которые находятся выше текущей цены на +4,3% / +2,0% / +0,7%. RSI составляет 44,7, а MACD находится ниже сигнальной линии с отрицательной гистограммой. Сопротивление на уровне 1 897,20 означает +10,5%, поддержка на уровне 1 619,69 — -5,6%.
TSM по цене 445,55 находится между 21-дневной средней (452,95, +1,7%) и 35-дневной (440,58, -1,1%), при этом 14-дневная расположена на уровне 460,00 (+3,2%). RSI составляет 48,3, а MACD находится ниже сигнальной линии. Сопротивление на уровне 483,06 означает +8,4%, поддержка на уровне 426,37 — -4,3%.
Соотношение потенциала роста к риску снижения составляет примерно 1,9x для ASML и 2,0x для TSM, но оба графика разворачиваются вниз, и подтверждения этому пока нет.

5. Риски
Ожидания высоки, поэтому даже сильное превышение прогнозов может не поддержать ни одну из акций. Индекс потребительских цен США выйдет сегодня в 8:30 по восточному времени и может повлиять на оценки в любую сторону. Экспортные правила и геополитика — обычные внешние риски для обеих компаний.

Мой вывод: с фундаментальной точки зрения я больше уверен в ASML, поскольку информация о перспективах уже отражена в отчётности, а показатель капитальных расходов TSMC — лучший ориентир для оценки ASML. Но ни один из графиков не даёт подтверждения. Прежде чем говорить о развороте, я хотел бы увидеть дневное закрытие выше 1 728,81 по ASML и выше 452,95 по TSM. Закрытие ниже 1 619,69 или 426,37 изменило бы моё мнение.

Это не финансовая рекомендация.

По каким данным вы настроены более оптимистично — ASML или TSMC? И вы торгуете реакцию или ждёте, пока график вернётся выше своих средних?