Что такое CPI и почему он важен?

CPI — это индекс, измеряющий изменения цен на корзину товаров и услуг, приобретаемых домохозяйствами за определённый период. Базовый CPI, исключающий волатильные категории, такие как продукты питания и энергоносители, даёт более ясное представление об основной тенденции. ФРС внимательно отслеживает этот показатель, чтобы направлять инфляцию к целевому уровню в 2%. Показатель выше ожиданий повышает вероятность повышения процентной ставки, тогда как данные ниже ожиданий увеличивают вероятность сохранения ключевой ставки без изменений.

Ключевые факторы, влияющие на инфляцию

Цены на энергоносители относятся к наиболее значимым факторам, влияющим на инфляцию. Рост цен на сырую нефть в сентябре привёл к удорожанию бензина и дизельного топлива, напрямую повлияв на общий показатель инфляции. Цены на продукты питания также демонстрируют аналогичную волатильность. Расходы на жильё и аренду выделяются как основные компоненты базовой инфляции. Среди других факторов, формирующих ценовое давление, — рост заработных плат и состояние цепочек поставок.

Ожидаемые показатели и влияние на рынок

Ожидается, что общий CPI в сентябре вырастет на 0,6% в месячном выражении и увеличится до 3,7% в годовом выражении. Ожидается, что этот рост будет в значительной степени обусловлен повышением цен на энергоносители. Прогнозируется, что базовый CPI вырастет на 0,2% в месячном выражении и останется в диапазоне 2,4%–2,5% в годовом выражении.

Если базовая инфляция превысит ожидания, рынок может начать активнее закладывать в цены повышение процентной ставки в декабре. Это может привести к росту доллара и доходности облигаций, одновременно усилив давление на рисковые активы. И наоборот, если базовая инфляция совпадёт с ожиданиями или окажется ниже них, ожидания паузы в октябре могут подтвердиться, что потенциально ослабит давление на рисковые активы.

Реакция рынка до публикации данных

На крипторынке перед публикацией данных заметно охлаждение институционального спроса. Чистый отток средств из американских спотовых Bitcoin-ETF за последнюю неделю составил около $679 миллионов, завершив трёхнедельную серию непрерывных притоков. Тем временем из Ethereum-ETF средства выводились девять торговых дней подряд. Такая картина указывает на ослабление интереса к рисковым активам до публикации данных.

После снижения до $80 324 перед публикацией данных Bitcoin пытается удержать уровень $83 000. До выхода данных рынок может торговаться в боковом диапазоне и испытывать трудности с формированием чёткого направления. Снижение открытого интереса и коэффициентов кредитного плеча на фьючерсном рынке указывает на уменьшение риска внезапных падений, вызванных принудительными ликвидациями; однако это также сигнализирует об ослаблении спекулятивного интереса.

На рынке облигаций доходность 10-летних казначейских облигаций держится около 5,2%. Высокая доходность оказывает давление на Bitcoin и золото, увеличивая альтернативную стоимость владения активами, не приносящими дохода. Тем временем золото остаётся в диапазоне от $4 150 до $4 200, получая поддержку за счёт покупок центральных банков. Индекс доллара в последние дни сохраняет сильную динамику, продолжая оказывать давление на другие валюты и сырьевые товары.

В заключение

Публикуемые сегодня данные по CPI сформируют ожидания относительно траектории процентных ставок ФРС, если дадут чёткий сигнал о направлении инфляции. Динамика базовой инфляции станет решающим фактором для рыночного ценообразования. Крипторынок занимает осторожную позицию перед публикацией данных; оттоки из ETF и снижение кредитного плеча указывают на ослабление склонности инвесторов к риску. После публикации направление рынка будет определяться тем, насколько близко инфляция приблизится к целевому уровню ФРС.

Эта статья не является инвестиционной рекомендацией. Анализ основан на общедоступной информации и не гарантирует будущих результатов.

$BTC $ETH $GT $XAUUSD $XBRUSD
#美国9月CPI即将公布 #USCPISoon

Посмотреть Оригинал

Эта страница содержит контент третьих сторон. Он не является рекомендацией и не означает одобрения таких взглядов со стороны Gate. Подробнее см. дисклеймер.