Розничный инвестор: Мой коллега говорит, что рынок — это пузырь, и уже 3 года хранит деньги в кэше, ожидая, когда он лопнет.

Я: И как это на него влияет?
Розничный инвестор: Честно говоря, каждый раз, когда мы об этом говорим, он выглядит напряжённым.
Я: Посмотри на этот график. Найди каждый момент, когда кто-то называл рынок пузырём. 2013, 2015, 2018, 2021, 2023. 2025. Каждый из них.
Розничный инвестор: Все они находятся намного ниже текущего уровня.
Я: И каждый из этих людей чувствовал себя умным в течение нескольких месяцев, а с тех пор ошибался...
Розничный инвестор: Значит, пузырей не бывает?
Я: Бывают. В 2000 году nasdaq $Q упал на 75%, и потребовалось 13 лет, чтобы выйти в безубыток. Это был настоящий пузырь. Коэффициент P/E превышал 100. Ни одна из стрелок на этом графике даже близко не соответствует такому уровню оценки...
Розничный инвестор: Так что ты делаешь вместо этого?
Я: Никогда не переплачивай, покупай только лучшие компании, используй коэффициенты, способные выдержать падение более чем на 50%, будь более консервативным, когда рынок дороже, и более агрессивным, когда рынок дешевле. Упрощай, будь терпеливым и смотри шире.