Предстоящая неделя будет насыщена публикациями макроэкономических данных для рынков США. Итоговые показатели инфляции и занятости, которые выйдут перед решением ФРС по процентной ставке 28 октября, сформируют ожидания относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. Ниже — основные события недели и их значение для рынка.

Данные ADP о еженедельном изменении занятости, публикация которых ожидается во вторник, дадут первый сигнал о темпах найма в частном секторе. За четырёхнедельный период, завершившийся 19 сентября, занятость в частном секторе росла в среднем на 23 750 рабочих мест в неделю — это выше показателя предыдущего периода в 20 000. Эти данные основаны на методологии, отличающейся от официального ежемесячного отчёта по занятости, и сами по себе не свидетельствуют о стабильном состоянии рынка труда. Однако они показывают, что сокращения рабочих мест остаются под контролем, а найм не остановился полностью.

Данные по CPI за сентябрь, которые выйдут в среду, станут самым важным событием недели. Рыночные ожидания указывают на рост общей инфляции с 3,4% до 3,6–3,7% в годовом выражении. Ожидается, что этот рост будет в значительной степени обусловлен рекордно высокими ценами на бензин. Между тем базовая инфляция, как прогнозируется, останется на уровне 2,4%. Именно базовая инфляция станет ключевым показателем, способным изменить вероятности относительно решения ФРС по процентной ставке; модель nowcast ФРБ Кливленда указывает на значения 3,60% для общей инфляции и 2,39% для базовой инфляции.

Данные по PPI, публикация которых ожидается в четверг, покажут динамику давления на цены производителей. В августе PPI составил 5,4% в годовом выражении, превысив ожидания. Показатель выше прогнозов означает рост издержек для компаний, и возможно, что часть этих затрат будет переложена на потребителей.

Данные по первичным обращениям за пособием по безработице, которые также выйдут в этот день, служат ключевым индикатором динамики сокращений рабочих мест. За неделю, завершившуюся 3 октября, число обращений снизилось до 197 000, оставаясь ниже отметки 200 000 четвёртую неделю подряд. Это говорит о том, что рынок труда пока не демонстрирует признаков значительного ухудшения.

Последним крупным событием недели станет речь управляющего ФРС Кевина Уорша, которую он должен произнести 16 октября в Бангкоке во время заседаний МВФ. Это выступление станет последним публичным заявлением представителя ФРС перед решением по процентной ставке. Рынок будет внимательно отслеживать сигналы Уорша относительно перспектив инфляции и занятости.

В настоящее время рынок оценивает примерно в 82% вероятность того, что процентные ставки в октябре останутся без изменений. Предстоящие данные определят, сохранится ли это ожидание или изменится. Неожиданные значения CPI и PPI могут напрямую повлиять на ожидания по процентным ставкам и динамику рисковых активов. События недели станут важным ориентиром в преддверии решения ФРС 28 октября.

Эта статья не является инвестиционной рекомендацией.
$NAS100 $NVDA $TSLA $SPCX $BTC