ФРС повысила процентные ставки в сентябре, что стало первым подобным шагом с 2023 года, и теперь внимание переключилось на данные по ИПЦ за сентябрь, публикация которых запланирована на среду. Этот показатель станет последним инфляционным ориентиром перед решением ФРС 28 октября. В настоящее время рынки оценивают вероятность сохранения процентных ставок без изменений в октябре примерно в 82%, что предполагает 18%-ную вероятность повышения.

На сентябрьском заседании ключевая ставка была повышена на 25 базисных пунктов — до диапазона 3,75%–4,00%. Это стало первым повышением с 2023 года. Протокол заседания показывает, что большинство чиновников считали ещё одно повышение до конца года целесообразным; однако это не обязательно означает, что целевым месяцем станет октябрь. В протоколе подчёркивается подход, зависящий от данных, и не приводится чётких указаний относительно октябрьского заседания.

Данные по ИПЦ за сентябрь, публикация которых запланирована на среду, помогут прояснить эту неопределённость. Рыночные ожидания указывают на рост общей инфляции с 3,4% до 3,6%–3,7% в годовом выражении. В основном этот рост, как ожидается, будет обусловлен повышением цен на энергоносители. Между тем базовая инфляция, по прогнозам, останется более умеренной, что соответствует ожиданиям сохранения ФРС ставок без изменений в октябре.

Другие ключевые публикации данных на этой неделе включают PPI, розничные продажи и заявки на пособие по безработице — все они запланированы на четверг. Эти показатели прольют свет на динамику инфляции на уровне производителей и силу потребительского спроса. Также следует обратить внимание на обсуждение, которое управляющий ФРС Кевин Уорш проведёт с директором-распорядителем МВФ Кристалиной Георгиевой вечером того же дня. Эта беседа может дать подсказки относительно политики ФРС.

В целом повестка недели сосредоточена на данных, которые сформируют решение ФРС в октябре. Если данные по ИПЦ дадут чёткий сигнал относительно направления инфляции, ожидания относительно траектории процентных ставок ФРС будут скорректированы соответствующим образом.

Эта статья не является инвестиционной рекомендацией.
$MU $NVDA $TSLA $SPCX $AAPL