#ShareWeekly

Ethereum снова находится в районе $2 600, при этом ETH торгуется около $2 610–$2 620, поскольку рынок поглощает новую волну давления продавцов. Это движение важно, потому что ETH сейчас приближается к зоне, где ранее проявляли интерес покупатели, а более широкий рынок также ожидает свежей информации от Федеральной резервной системы.

В краткосрочной перспективе картина с ETF заметно ухудшилась. 5 октября американские спотовые ETF на Ethereum зафиксировали чистый отток примерно 50,8 миллиона долларов, согласно данным Farside, при этом на ETHA от BlackRock пришлось около 31,9 миллиона долларов, а на FETH от Fidelity — около 18,9 миллиона долларов. Это стало частью более широкой серии оттоков из ETF, показывающей, что институциональный спрос остыл после более сильного периода накопления.

Но я бы не интерпретировал это как отказ институциональных инвесторов от Ethereum. Совокупный чистый приток в спотовые ETF на ETH по-прежнему составляет около 13,58 миллиарда долларов — это по-прежнему значительный объём капитала, поступившего в эти продукты с момента запуска. Более точная интерпретация заключается в том, что темпы нового институционального спроса замедлились, и теперь ETH должен доказать, что покупатели за пределами ETF-канала достаточно сильны, чтобы поглотить поступающее на рынок предложение.

Именно поэтому сегодня так важен район $2 600. Если ETH сможет удержаться примерно на уровне $2 580–$2 620 и начать восстановление, текущее снижение всё ещё может превратиться в консолидацию, а не в более масштабный структурный слом. Возврат выше $2 650 станет первым признаком того, что покупатели начинают возвращать контроль, а устойчивое закрепление выше $2 700 будет гораздо более значимым, поскольку позволит восстановить важную область недавней ценовой структуры.

Если ETH сможет закрепиться выше $2 700–$2 725, я тогда буду следить за уровнями $2 750–$2 800, а затем за районом $2 850–$2 900, если импульс сохранится. Однако я бы не считал эти уровни гарантированными целями. Рынку нужны объём и продолжение движения; быстрого прокола выше сопротивления будет недостаточно для подтверждения настоящего пробоя.

Риск находится с другой стороны. Если ETH решительно потеряет $2 580 и не сможет вернуть этот уровень, следующей областью, за которой я буду следить, станет примерно $2 520–$2 550. Устойчивый пробой ниже этой зоны ещё больше ослабит краткосрочную структуру и может привлечь внимание к уровням $2 450–$2 500. Поэтому я предпочитаю реагировать на подтверждение, а не пытаться угадать, где сформируется точное дно.

Макроэкономическая сторона может сделать сегодняшнюю сессию ещё более волатильной. Федеральная резервная система сегодня в 14:00 по восточному времени опубликует протокол заседания FOMC, проходившего 15–16 сентября. Это не новое решение по процентной ставке, а подробная запись предыдущего заседания, поэтому трейдеры будут искать подсказки о том, как чиновники оценивают инфляцию, занятость и дальнейшую траекторию денежно-кредитной политики.

Для ETH интерпретация этого протокола может иметь большее значение, чем сам заголовок новости. Если рынок воспримет протокол как менее жёсткий, чем ожидалось, давление на доходность облигаций и доллар может ослабнуть, что даст рискованным активам некоторую передышку. Если тон окажется более ястребиным, ожидания относительно ликвидности могут вновь ужесточиться и оказать дополнительное давление на крипторынок. Я также проявлял бы осторожность с первым движением после публикации, поскольку макроэкономические заголовки часто провоцируют быстрый сбор ликвидности, прежде чем рынок выберет фактическое направление.

Под краткосрочной слабостью Ethereum по-прежнему скрывается более масштабная история. Ethereum остаётся тесно связанным со стейблкоинами, DeFi, токенизированными активами и институциональной блокчейн-инфраструктурой, а рынок спотовых ETF уже создал новый важный канал для традиционных инвесторов, желающих получить доступ к ETH. Эти фундаментальные факторы не исчезают из-за того, что потоки в ETF становятся отрицательными в течение нескольких сессий, но они также не гарантируют, что цена не сможет упасть ещё ниже.

Именно этот баланс я сейчас отслеживаю. Спрос на ETF остыл, макроэкономическая неопределённость усиливается в преддверии протокола FOMC, а ETH тестирует важную техническую область около $2 600. В то же время совокупные потоки в ETF остаются уверенно положительными, а более широкая инвестиционная история Ethereum сохраняет силу.

Для меня следующее движение зависит от реакции в районе $2 580–$2 620. Если покупатели защитят эту зону, вернут $2 650 и в конечном итоге пробьют $2 700, структура может вновь начать улучшаться в направлении $2 750–$2 800 и потенциально $2 850–$2 900. Если $2 580 будет пробит и продавцы сохранят контроль, я предпочту учитывать $2 520–$2 550, а затем $2 450–$2 500 как следующие области снижения.

Поэтому сейчас я не называю ETH однозначно бычьим или медвежьим активом. Я наблюдаю за реакцией цены на поддержку, пока потоки в ETF и макроэкономические условия одновременно меняются.

$2 600 — зона борьбы.

Если покупатели защитят её, у ETH появится путь к восстановлению.

Если продавцы пробьют её, рынку, возможно, придётся искать более низкую базу.

Сегодняшний протокол FOMC может стать катализатором, который определит, какая сторона совершит следующее крупное движение.

$ETH