#ShareWeekly
Сегодня XAU/USD находится в очень важной зоне принятия решения. Последняя актуальная котировка, которую я могу подтвердить, составляет около 4 128,69 доллара за унцию, снижение — около 0,28%, а сегодняшний диапазон — 4 103,70–4 152,29. Поскольку XAU/USD — это внебиржевой спотовый рынок, единого консолидированного 24-часового объёма спотовых торгов не существует, поэтому я не буду придумывать значение объёма.

Интересно, что золото пытается стабилизироваться после резкой коррекции. Движение во вторник показало, что покупатели активизировались после падения золота примерно до 4 103, тогда как восстановление в район 4 150–4 160 ещё не привело к чёткому бычьему развороту. Разные рыночные источники могут показывать немного отличающиеся внутридневные цены, поэтому точная котировка может варьироваться.

Макроэкономический фон определяет почти каждое значимое движение. Сегодня рынок ожидает публикации протокола сентябрьского заседания Федеральной резервной системы, который может изменить ожидания относительно будущих повышений ставок в США. Ожидания повышения ставки в октябре резко снизились, однако рынки по-прежнему закладывают высокую вероятность ещё одного повышения к декабрю. Это противоречие сохраняет волатильность золота, не позволяя сформироваться чёткому тренду.

Индекс доллара США — ещё одна ключевая переменная. Индекс доллара находится около 101,94, тогда как доходность казначейских облигаций остаётся повышенной. Более высокая доходность увеличивает альтернативные издержки владения золотом, не приносящим дохода, поэтому новый скачок доходности может оказать дополнительное давление на XAU. И наоборот, ослабление доллара и снижение доходности дадут золоту пространство для восстановления.

Геополитический риск также остаётся актуальным. Неопределённость вокруг Ближнего Востока может создавать спрос на защитные активы, тогда как события, снижающие риск перебоев с поставками нефти, могут уменьшить инфляционное давление и косвенно сократить необходимость в агрессивной политике ФРС. Это формирует двусторонний макроэкономический сценарий, а не простую бычью историю для золота.

С технической точки зрения, 4 103–4 112 — первая важная зона поддержки. Золото уже отреагировало от этого региона, поэтому повторный тест будет иметь большое значение. Если покупатели снова защитят эту зону, рынок сможет попытаться восстановиться. Однако уверенный дневной пробой ниже 4 103 откроет путь к следующей области снижения около 4 070, а затем примерно к 4 020–4 025.

Сверху диапазон 4 152–4 172 является первой зоной сопротивления. Уверенный возврат выше 4 172 станет первым признаком того, что покупатели возвращают краткосрочный контроль. Выше важным коридором сопротивления станет область 4 191–4 227. Устойчивый пробой выше 4 227 существенно улучшит структуру и выведет на первый план уровень 4 244.

Картина импульса пока недостаточно убедительна, чтобы я открывал позицию вслед за движением. Золото отскакивает, но по-прежнему находится ниже нескольких важных уровней сопротивления. Рынку необходимо закрепиться выше сопротивления, а не просто сформировать тень свечи, чтобы доказать фактическое завершение недавней распродажи.

Бычий сценарий: я бы дождался возврата XAU/USD выше 4 172, а затем удержания этого уровня при повторном тесте. Вход после подтверждения в районе 4 170–4 180 может предполагать цели на 4 191, затем 4 227, а 4 244 станет дальнейшей целью. Сценарий утрачивает актуальность, если цена теряет возвращённую зону и снова опускается к области 4 140.

Медвежий сценарий: более чистая возможность для короткой позиции появится при уверенном пробое ниже 4 103–4 112 с последующей неудачной попыткой вернуть этот диапазон. Это подтвердит, что покупатели не смогли защитить недавний минимум. Первой целью снижения станет 4 070, затем 4 020–4 025. Если цена быстро вернётся выше 4 112 после пробоя, я буду считать медвежий пробой недействительным, а не стану принудительно открывать сделку.

Для меня лучшая стратегия — подтверждение, а не прогнозирование. В диапазоне между 4 112 и 4 172 золото находится в относительно хаотичной зоне. Я предпочёл бы торговать реакцию от поддержки или подтверждённый пробой сопротивления, а не входить в середине диапазона.

Риск следует удерживать на уровне около 1–2% торгового капитала. Размер позиции нужно рассчитывать исходя из расстояния между входом и стопом: если волатильность вынуждает использовать более широкий стоп по XAU, следует уменьшить размер позиции, а не увеличивать риск для счёта.

Главным катализатором сегодня станет протокол заседания ФРС. Более ястребиный сигнал, рост доходности казначейских облигаций и укрепление доллара будут благоприятствовать медвежьему сценарию. Более мягкий тон ФРС в сочетании со снижением доходности и ослаблением доллара усилит бычий сценарий.

Итоговый вывод: в краткосрочной перспективе настрой нейтрально-медвежий, однако структура не разрушена. Ключевой уровень, который я хочу увидеть возвращённым, — 4 172. Выше него путь роста проходит через 4 191 → 4 227. Ниже 4 103 медвежья структура значительно усилится, а следующими областями для наблюдения станут 4 070 и 4 020. Пока один из этих уровней не будет пробит с подтверждением, лучшей сделкой остаётся терпеливое ожидание.

$XAU