#USSeptemberJobs29K

‍#ShareWeekly
Дело было не в 9 тыс. рабочих мест, а в кредитном плече: анализ снижения через открытый интерес

Ещё до публикации данных по рабочим местам позиционирование уже изменилось. Открытый интерес по Bitcoin вырос примерно на 27 000 BTC, или около 2,3 миллиарда долларов, с отметки около 12-месячного минимума в 626 000 BTC до примерно 653 000 BTC в период с 30 сентября до утра пятницы. За тот же период годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов выросла примерно с 3% до 10%. Это означает, что лонги доплачивали за сохранение позиций. За 24 часа до публикации отчёта около 91% ликвидаций фьючерсов пришлось на шорты, поэтому движение к 87 000 уже было шорт-сквизом до выхода заголовка о 29 тыс. рабочих мест.

Затем опубликованные данные добавили топлива: BTC прошёл отметку 87 000 и достиг максимума в 87 250, после чего последовало примерно $344M ликвидаций, в основном шортов. Но сквиз — это ещё не тренд. Максимум остановился примерно в 150 пунктах от 87 400 — уровня, где скопились кластеры ликвидаций, — и после ликвидации шортов выше этой отметки преследовать движение было уже нечему. Поддержка на спотовом рынке была неплохой, но не решающей: американские спотовые ETF на BTC привлекли около 102,7 миллиона долларов 1 октября. С тех пор BTC отдал около 2 600 и держится возле 84 600, а диапазон за 24 часа составляет от 84 068 до 87 086.

Интереснее всего реакция рынка. После горячего показателя в 162 тыс. в августе BTC просел. После слабого показателя в 29 тыс. в сентябре он резко вырос, а затем снизился. Ни горячие, ни холодные данные не обеспечили устойчивого спроса, что говорит мне о том, что движение рынка сильнее определяется потоками и кредитным плечом, чем самими макроэкономическими данными.

Опрос под этим хэштегом, на мой взгляд, указывает на то же самое. 44% ожидают, что данные поддержат рискованные активы, против 29%, которые ожидают сохранения макроэкономического давления, и 14%, которые хотят получить больше данных. Когда толпа настроена оптимистично сразу после угасшего скачка, а индекс страха и жадности уже находится на уровне 73 по состоянию на 1 октября, я становлюсь осторожнее, а не агрессивнее.

Мой взгляд — от нейтрального до осторожного ниже 87 400. Нижняя граница по-прежнему находится на 84 068. Я бы наращивал позицию только при снижении годовой ставки финансирования обратно к 3%, пока уровень 84 068 удерживается; сигналом отмены сценария будет дневное закрытие ниже 82 281, поскольку аналитики видят уменьшение кластеров ликвидаций ниже 82 000. Первая цель — 87 000. Дневное закрытие выше 87 400 при стабильном или снижающемся открытом интересе означало бы пробой, обусловленный спотовым рынком, и только такой вариант движения я бы считал надёжным.

Когда BTC растёт на фоне макроэкономического заголовка, вы проверяете открытый интерес и ставку финансирования, прежде чем входить вслед за движением, или доверяете заголовку?

Не является финансовой рекомендацией. Всегда проводите собственное исследование, прежде чем принимать какие-либо торговые или инвестиционные решения.
$BTC