#MarvellJumps4.5% Акции Marvell подскакивают на 4,5%: история с оптическими технологиями ИИ, стоящая за ралли

Marvell Technology (MRVL) прибавила примерно 4,5% после двух объявлений, укрепляющих её позиции в центре развития инфраструктуры ИИ: расширения производственного партнёрства с GlobalFoundries и запуска новой облачной платформы безопасности совместно с Microsoft. Но это движение на самом деле подтверждает гораздо более масштабный нарратив, который формировался весь год.

Расширение сотрудничества с GlobalFoundries — ключевая деталь. Marvell увеличивает производственные мощности для технологии кремний-германий (SiGe) на предприятии GlobalFoundries в Берлингтоне, штат Вермонт, чтобы удовлетворить растущий спрос на оптические соединения для ИИ. По мере масштабирования дата-центров узлы связи, передающие данные между ускорителями, становятся узким местом, и Marvell — одна из немногих компаний, обладающих экспертизой в области заказных чипов для решения этой проблемы. Обеспечение выделенных производственных мощностей — прямой сигнал о том, что компания ожидает впереди устойчивый и значительный рост.

Фундаментальные показатели это подтверждают. Marvell только что отчиталась о рекордной выручке за второй финансовый квартал 2027 года в размере 2,739 миллиарда долларов, что на 37% больше показателя годом ранее; выручка её бизнеса дата-центров составила 2,17 миллиарда долларов, увеличившись на 18% по сравнению с предыдущим кварталом и на 46% год к году. Руководство прогнозирует выручку в третьем финансовом квартале примерно на уровне 3,15 миллиарда долларов, что подразумевает рост примерно на 75% год к году, и повысило прогноз роста бизнеса дата-центров в 2027 финансовом году примерно до 60% с прежних 50%. В долгосрочной перспективе компания ориентируется на годовой темп выручки около 18 миллиардов долларов в 2028 финансовом году.

Акции стали одним из лидеров среди компаний, связанных с инфраструктурой ИИ: с начала года они выросли более чем на 200%, а за последние 12 месяцев — более чем втрое. При таком мультипликаторе планка ожиданий высока, поэтому катализаторы имеют значение. День инвестора Marvell 6 октября в Нью-Йорке станет следующим испытанием: инвесторы будут следить за тем, подтвердит ли руководство прогноз около 18 миллиардов долларов выручки в 2028 финансовом году, что будет сигнализировать об уверенности в том, что спрос на ИИ не замедляется.

Риски также реальны. Marvell торгуется с премией к оценке, получает почти 80% выручки от дата-центров, а настроения вокруг её акций колебались всякий раз, когда новости из сектора ИИ становились негативными. Продажа акций инсайдером по плану 10b5-1 и более широкие колебания настроений в сфере ИИ добавили краткосрочного шума. Но для тех, кто следит за развитием ИИ, лидерство Marvell в области оптических соединений — это именно такой способ инвестировать в поставщика «лопат», который наращивает эффект на протяжении всего цикла. Рост на 4,5% — это заголовок; устойчивой историей за ним является расширение мощностей.
@Gate_Square