#CryptoStocksSlipBMNRDownOver4%

Резкая распродажа 25 сентября напоминает процесс сокращения кредитного плеча, вызванный неприятием риска, а не разворотом тренда; однако для подтверждения этого необходимо продолжение данного движения.

Общая слабость акций, связанных с крипторынком: акции MARA 25 сентября упали примерно на 4,8%; это снижение было вызвано не только слабостью Bitcoin, но и давлением в результате недавнего понижения оценки аналитиком.

Сектор исключительно чувствителен к BTC: Strategy, BMNR, Circle и майнинговые компании по сути представляют собой разные способы получить экспозицию к крипторынку; следовательно, откат BTC может привести к более значительным движениям цен их акций.

В основе BMNR лежит другой фактор: резервы Bitmine в основном состоят из ETH, а не BTC (примерно 5,98 миллиона ETH по состоянию на 20 сентября); поэтому слабость BMNR не следует интерпретировать исключительно как сигнал относительно Bitcoin.

Для компаний, хранящих резервы в BTC, существует также структурная проблема: структура капитала Strategy и её финансирование за счёт привилегированных акций находятся под давлением; эта ситуация может усилить падение MSTR независимо от движений спотовой цены BTC.

Важное уточнение: в настоящее время BTC торгуется примерно на уровне 84 000 долларов, а не 73 000 долларов. Таким образом, показатель в 73 000 долларов, по-видимому, отражает прошлый срез рынка, а не текущую цену.

Что отличало бы внезапную ликвидацию от разворота тренда?
Сценарий, более соответствующий внезапной ликвидации: стабилизация BTC или возврат к утраченному уровню поддержки, прекращение формирования более низких минимумов акциями, связанными с крипторынком, и ослабление объёмов продаж.

Сценарий, более соответствующий слому тренда: BTC продолжает формировать более низкие максимумы и минимумы, ликвидность ETF/крипторынка ослабевает, а высокобетовые акции, такие как MSTR, MARA и BMNR, продолжают отставать даже при стабилизации BTC.

В конечном счёте одна негативная торговая сессия не даёт достаточных оснований говорить о фундаментальном изменении рыночных условий (смене режима). По-настоящему важно то, как пройдут следующие несколько сессий и подтвердят ли BTC и акции, связанные с крипторынком, направление движения друг друга.
‍$BTC $BMNR $MARA $STRC