#GateTopsStockPerpetualCoverage

385 бессрочных контрактов на акции — заголовочная цифра. Более важный показатель — то, что происходит после того, как трейдеры выходят на эти рынки: объём, открытый интерес и доступная глубина вокруг текущей цены.

Сейчас Gate сообщает о 385 бессрочных контрактах, связанных с акциями, что даёт ей самый широкий охват бессрочных контрактов на акции среди отслеживаемых площадок в приведённом сравнении. Но сам по себе широкий выбор листинга не доказывает наличие сильного рынка деривативов. Более показательным тестом является то, способны ли эти контракты привлекать устойчивую торговую активность и обеспечивать пригодную для использования ликвидность.

Согласно последним данным, средний дневной объём торгов бессрочными контрактами Gate на акции составляет примерно 1,15 миллиарда долларов, а средний открытый интерес — около $738M .

Эти два показателя измеряют разные вещи.

Объём показывает, насколько активно торгуются контракты.

Открытый интерес показывает, какой объём позиций по деривативам остаётся открытым.

Рынок с высоким объёмом, но очень низким OI может указывать на быстрый оборот позиций. Рынок одновременно со значительными объёмом и OI предполагает, что трейдеры не только меняют позиции, но и сохраняют существенную экспозицию.

Темпы роста делают расширение более заметным

Объём торгов бессрочными контрактами Gate на акции вырос примерно на 308% месяц к месяцу, сохраняя трёхзначные темпы роста на протяжении трёх месяцев подряд.

Это гораздо более полезный сигнал роста, чем простое утверждение о том, что платформа добавила больше контрактов.

Таким образом, рынок развивается по двум направлениям:

Охват → 385 контрактов

Активность → 1,15 миллиарда долларов среднего дневного объёма

Следующий вопрос заключается в том, расширилась ли одновременно ликвидность.

Именно здесь важна глубина книги ордеров

Среди пяти контрактов с наибольшим объёмом — включая SNDK, SK Hynix, SOXL и MU — заявленная Gate глубина книги ордеров на уровне 0,1% заняла первое место в сравнении, превысив показатели сопоставляемых площадок на 5%–28%.

На выбранные для анализа контракты также приходилось примерно 92,8 миллиона долларов совокупной глубины книги ордеров на уровне 2%.

Этот показатель даёт более практичную оценку ликвидности рынка.

Количество контрактов показывает трейдерам, чем они могут торговать.

Объём показывает им, насколько активен рынок.

Глубина книги ордеров помогает понять, какой объём ликвидности доступен вокруг рыночной цены.

Это различие становится особенно важным для крупных ордеров, когда неглубокие книги могут приводить к большему влиянию на цену исполнения, даже если заявленный объём выглядит впечатляюще.

Акции, связанные с ИИ и памятью, становятся важной торговой темой

Активность распределена неравномерно между всеми бессрочными контрактами на акции.

Концентрация торгов в таких активах, как SanDisk, SK Hynix и Micron, показывает, насколько тесно рынок бессрочных контрактов на акции связан с текущим циклом развития инфраструктуры ИИ и полупроводников.

Эти компании находятся вблизи цепочки поставок памяти для ИИ/HBM, поэтому волатильность их цен создаёт естественный спрос как на инструменты для торговли направлением движения, так и на инструменты хеджирования.

Это также объясняет, почему такие контракты, как SNDK, SK Hynix и MU, полезны при оценке ликвидности, а не только при подсчёте общего числа представленных на рынке инструментов.

Рост Gate происходит внутри гораздо более крупного рынка

По сообщениям, в июле объём торгов бессрочными контрактами на акции во всём мире достиг примерно $250B , что примерно в 17 раз выше апрельского уровня.

На долю Gate пришлось около $15B этого июльского объёма торгов бессрочными контрактами на акции.

В то же время более широкий августовский отчёт Gate об экосистеме показал охват более 360 базовых активов-акций в деривативах на акции и более 12 800 спотовых инструментов на акции и ETF.

Эти цифры указывают на рынок, который превращается из нишевого продукта в более широкую торговую категорию.

Есть и ещё один показатель, за которым стоит следить: Gate сообщила о волатильности ставки финансирования бессрочных контрактов на акции примерно на уровне 0,00245 процентного пункта за 30 дней. Стабильные условия финансирования важны, поскольку помогают отличить устойчивую торговую активность от рынков, где удержание позиций становится чрезмерно дорогим или односторонним.

Настоящее табло показателей

Вместо того чтобы оценивать бессрочные контракты на акции только по количеству контрактов, я бы отслеживал рынок через пять взаимосвязанных показателей:

385 → широта доступного рынка бессрочных контрактов на акции
1,15 миллиарда долларов → средний дневной объём торгов
$738M → средний открытый интерес
+308% месяц к месяцу → недавнее расширение активности
92,8 миллиона долларов → совокупная глубина на уровне 2% по выбранным для анализа контрактам

Затем следует тест исполнения: заявленное преимущество по ликвидности в размере 5%–28% по всему набору сравниваемых площадок.

Именно поэтому более значимая история, стоящая за #GateTopsStockPerpetualCoverage , заключается не просто в том, что Gate предлагает 385 контрактов.

Она заключается в сочетании широты охвата, объёма, OI, глубины книги ордеров и спроса со стороны полупроводникового сектора, которое показывает, как рынок бессрочных контрактов на акции превращается из категории листинга в активную экосистему деривативов.