#GarrettJinClosesZECShortWith36MillionLoss $ZEC

#WeeklyShare #ShareWeekly #GateSquareMidAutumnReunion
Шорт Garrett Jin по ZEC наконец закрыт: вот что на самом деле показывают цифры

Согласно данным ончейн-мониторинга, о которых сегодня сообщили несколько изданий, Garrett Jin закрыл свою шорт-позицию по ZEC, удерживавшуюся около трёх месяцев, зафиксировав убыток примерно в 36,13 миллиона долларов. Совокупные исторические убытки его аккаунта теперь составляют около 12,77 миллиона долларов. Он по-прежнему удерживает примерно 1 330 BTC в лонг-позициях стоимостью около 107,8 миллиона долларов, которые сейчас показывают нереализованную прибыль примерно в 3,71 миллиона долларов.

Я хочу разобрать, как на самом деле развивалась эта позиция, потому что история здесь не просто о том, что «он потерял деньги на шорте», — это довольно наглядная иллюстрация того, что происходит, когда человек продолжает идти против тренда вместо того, чтобы рано зафиксировать убытки.

17 сентября этот же шорт, как сообщалось, составлял около 37 760 ZEC с номинальной стоимостью около 51,5 миллиона долларов и уже показывал убыток более 26 миллионов долларов. И вот что особенно бросается мне в глаза: вместо того чтобы закрыть или сократить позицию по мере движения рынка против него, Jin, согласно сообщениям, фактически увеличил шорт примерно за 11 часов до того обновления. Это конкретное решение, над которым стоит задуматься: удваивать ставку на убыточный шорт, пока актив продолжает расти, — существенно иной выбор, чем удерживать уже открытую позицию в надежде на разворот.

Если посмотреть ещё шире, эта позиция, по всей видимости, появилась ещё раньше. Есть сообщения о частичном закрытии меньшего шорта, когда ZEC всё ещё рос: в какой-то момент Jin получил прибыль в размере 11,24 миллиона долларов по части позиции; отдельные публикации также указывали на цену ликвидации в диапазоне от 2 631 до 2 857 долларов, пока ZEC продолжал расти к этим уровням. Учитывая, что недавно ZEC в итоге значительно превысил отметку в 1 500 и всё это время оставался одним из самых эффективных активов на всём рынке, нетрудно понять, почему постоянный шорт по этому активу продолжал приносить убытки.

Что делает эту историю действительно интересной, а не просто очередным случаем «трейдер потерял деньги», — это масштаб и продолжительность: трёхмесячный шорт, который увеличивали, а не сокращали, по активу, переживающему один из наиболее устойчивых ралли этого цикла. Это определённая модель управления рисками — удержание и увеличение убыточной направленной ставки против сильного импульса. Её стоит рассматривать как закономерность, а не оценивать отдельный результат в отрыве от контекста, поскольку многие трейдеры принимали схожие решения во время сильных трендов, просто не подвергались такому уровню внимания.

Что касается спотовой стороны, отдельный ончейн-трекинг указывал, что Jin удерживает около 202 000 ZEC на споте со значительной нереализованной прибылью, что придаёт этому закрытому шорту иной смысл. Если данные о спотовой позиции верны, шорт мог служить частичным хеджем гораздо большей лонг-экспозиции, а не исключительно самостоятельной медвежьей ставкой. Однако здесь стоит проявить осторожность: это интерпретация, основанная на указанных относительных размерах, а не подтверждённое заявление самого Jin о его намерениях.

Что касается того, что это означает для ZEC в будущем, я бы не стал придавать слишком большое значение закрытию одного крупного шорта. Закрытие крупного шорта устраняет один из потенциальных источников будущего покупательского давления, которое возникло бы в результате принудительной ликвидации, но это не обязательно многое говорит о том, куда дальше направятся новый спрос или давление продавцов. Дальнейшая динамика цены ZEC, вероятно, будет гораздо сильнее зависеть от общей ситуации на рынке и факторов, которые поддерживали именно его ралли, чем от закрытия этой одной позиции.

Лонг по BTC, открытый параллельно всему этому и сейчас приносящий умеренную прибыль, напоминает, что общая картина по этому аккаунту неоднозначна, а не исключительно негативна: крупный зафиксированный убыток по одной сделке не обязательно отражает совокупный результат аккаунта по всем удерживаемым позициям.

Это не финансовая рекомендация. Всегда проводите собственное исследование, прежде чем принимать какое-либо торговое или инвестиционное решение.

Вот вопрос для обсуждения: меняет ли ваше представление о краткосрочном направлении ZEC закрытие такого крупного и длительного шорта или, по-вашему, общий импульс этого ралли всегда имел большее значение, чем любая отдельная позиция?