#USAIConceptStocksRally

Ралли AI становится всё интереснее, но я не думаю, что правильный вопрос звучит просто так: «Могут ли акции AI продолжить расти?»

Для меня более важный вопрос заключается в следующем: действительно ли деньги перетекают глубже в сегмент инфраструктуры AI или трейдеры просто преследуют очередной краткосрочный отскок технологических акций?

Последняя сессия в США даёт нам несколько полезных подсказок.

В пятницу Nasdaq закрылся на отметке 26 522,55, прибавив 0,39%, тогда как S&P 500 завершил сессию на уровне 7 650,50, поднявшись примерно на 0,2%. Dow оказался немного слабее, снизившись на 0,18%. Я обращаю внимание на то, что Nasdaq удалось остаться в плюсе, даже когда доходность казначейских облигаций вновь приблизилась к уровню 5%.

Это говорит мне о том, что покупатели по-прежнему готовы мириться с более высокими ставками, когда видят сильные возможности для роста в технологическом секторе.

А внутри сегмента AI больше всего внимания я уделяю сектору полупроводников.

Philadelphia Semiconductor Index в пятницу прибавил ещё 2,8%, продлив отскок до четвёртой сессии подряд и впервые с июля поднявшись выше своей 50-дневной скользящей средней. Для меня это важнее, чем рост отдельной акции AI на 10% или 15%. Более широкое движение среди производителей чипов говорит о том, что ралли распространяется по всей цепочке оборудования для AI, а не зависит лишь от одной компании.

Посмотрим на некоторые последние цены.

AMD закрыла пятничную сессию на уровне 559,82 доллара, прибавив за день 2,70%. Теперь акция находится всего примерно на 4,3% ниже своего 52-недельного максимума в 584,73 доллара, тогда как доходность за 7 дней составляет около +8,5%, а за 30 дней — примерно +20%. Объём составил около 31,2 миллиона акций.

Broadcom закрыла сессию на уровне 357,61 доллара, поднявшись на 2,97%. Пятничный объём достиг примерно 43,8 миллиона акций, заметно превысив показатель предыдущей сессии. Такое сочетание восстановления цены и повышения активности — именно то, что я хочу видеть, оценивая, возвращаются ли покупатели с уверенностью.

Astera Labs также завершила сессию на уровне 303,25 доллара, прибавив 3,30%, при этом было проторговано более 7 миллионов акций. Это именно тот представитель инфраструктуры AI, за которым я наблюдаю, поскольку компания занимает место в связующем слое развития дата-центров.

Но Super Micro показывает, почему я не преследую сектор вслепую.

SMCI закрылась в пятницу на уровне 39,09 доллара, снизившись на 3,12%, при объёме торгов около 47,4 миллиона акций. Таким образом, даже во время сильной сессии для полупроводников не все представители инфраструктуры AI двигались синхронно. Это расхождение имеет значение.

Есть ещё одна важная часть этой истории: макроэкономическая среда.

На этой неделе Федеральная резервная система повысила ставки на 25 базисных пунктов до 3,75%–4,00%, а рынок теперь учитывает доходность 10-летних казначейских облигаций около 5%. Нефть также по-прежнему стоит около 100 долларов за баррель. Более высокая доходность и дорогая энергия могут сохранять давление на оценки растущих акций, поэтому акции AI торгуются в непростой макроэкономической среде.

Именно поэтому я слежу за полупроводниками, доходностью казначейских облигаций и нефтью одновременно.

Если акции производителей чипов продолжат удерживать недавний прорыв, доходность стабилизируется, а нефть перестанет создавать новое инфляционное давление, у сегмента AI будет более прочная основа.

Если доходность решительно поднимется выше 5%, нефть вновь ускорит рост, а акции полупроводников начнут терять уровни прорыва, я ожидаю быстрого усиления волатильности.

Мой текущий взгляд прост: тренд AI по-прежнему демонстрирует реальную силу, но это рынок, на котором подтверждение важнее ажиотажа.

Я предпочёл бы увидеть ещё один контролируемый откат, за которым последуют сильные покупки, а не преследовать акцию только потому, что она сформировала огромную зелёную свечу.

AMD, Broadcom, Astera Labs и более широкий индекс полупроводников дают мне сигнал, за которым я наблюдаю.

Следующее движение покажет нам, является ли это просто очередным отскоком AI — или началом более широкой ротации обратно в инфраструктуру AI.

Для меня настоящая сделка заключается не в том, что «AI растёт».

Она заключается в отслеживании того, куда на самом деле направляется капитал.

#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square