#日股地产电力半导体板块走强

**Полупроводники** продолжают обладать наиболее сильными структурными факторами поддержки, несмотря на решение Банка Японии повысить процентные ставки до 1,25%. Хотя повышение ставки усиливает внимание к дисциплине оценки, глобальный цикл спроса на ИИ-чипы, память с высокой пропускной способностью и полупроводниковое оборудование поддерживает исключительно устойчивые фундаментальные показатели сектора.

Анализ секторов: сравнение недвижимости, энергетики и полупроводников

Полупроводники: наиболее позитивная оценка. Высокий глобальный спрос на ИИ перевешивает влияние внутренних затрат на заимствования; лидеры рынка используют сильную ценовую власть.

Энергетика: нейтрально / выборочно. Несмотря на чувствительность к глобальным колебаниям цен на сырьевые товары, сектор обеспечивает сильную защиту от инфляции и стабильную дивидендную доходность.

Недвижимость: осторожно. Сталкивается со структурным давлением на маржу и более высокими ставками капитализации по мере роста стоимости заимствований в Японии до 1,25%.

Ключевые акции и стратегия позиционирования

* Основа сектора полупроводников: Tokyo Electron и Advantest остаются ключевыми акциями благодаря своей роли в производстве тестового оборудования и производственных процессах (фабрикации).

* Бенефициары финансового сектора и повышения ставок: Mitsubishi фиксирует прямое расширение чистой процентной маржи после повышения ставки Банком Японии до 1,25%.

* Тактика реализации: учитывая сильный рост индекса Nikkei 225 на 1,38% сегодня, поэтапная стратегия усреднения долларовой стоимости**, применяемая во время небольших откатов, помогает управлять краткосрочной волатильностью и одновременно использовать долгосрочный потенциал роста.