#GateSquareMidAutumnReunion
#XAU
Золото торгуется около 4 295 долларов за унцию в начале сессии 16 сентября. Последнюю актуальную котировку XAU/USD, которую мне удалось проверить, составляла 4 294,90 доллара в 04:30 UTC, тогда как Reuters оценивал спотовую цену золота примерно в 4 289,74 доллара 15 сентября. Таким образом, рынок стабилизируется вблизи 4 300 долларов, но пока не восстановился до уровней, утраченных во время недавней распродажи.

Перед тем как переходить к графику, стоит отметить один важный момент: спотовое золото торгуется на внебиржевом рынке, поэтому единого консолидированного показателя объёма за 24 часа, сопоставимого с криптовалютной биржей, не существует. Я предпочитаю оставить это число пустым, а не смешивать объём спотового рынка с объёмом фьючерсов. Для справки: наиболее активно торгуемый декабрьский золотой контракт COMEX за последнюю доступную сессию показал объём 144 567 контрактов и открытый интерес в размере 311 816 контрактов, а расчётная цена составила 4 332,80 доллара.

Непосредственное давление на золото исходит со стороны макроэкономики. Доходность казначейских облигаций США поднялась выше 5%, доллар укрепился, а более высокие цены на нефть усиливают опасения по поводу инфляции. Такое сочетание повысило ожидания повышения ставки Федеральной резервной системой и делает не приносящий дохода актив, такой как золото, менее привлекательным в краткосрочной перспективе. Reuters сообщил о спотовой цене золота на уровне 4 293,29 доллара 15 сентября, тогда как золото на COMEX закрылось на отметке 4 291,60 доллара — это был самый низкий уровень закрытия с 6 августа.

Поэтому решение ФРС сегодня является главным катализатором. Рынки закладывали высокую вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов, однако более важным торговым событием может стать заявление и комментарии председателя Кевина Варша о дальнейших шагах. Устойчивая инфляция, более высокие цены на энергоносители и недавний рост доходности казначейских облигаций — всё это важные переменные для рынка золота.

С технической точки зрения недавняя структура слабее, чем была в начале месяца. Золото не смогло уверенно удержаться в районе 4 300 долларов и опустилось к диапазону 4 260 долларов, прежде чем стабилизироваться. Поэтому текущее движение цены лучше описывать как попытку восстановления внутри краткосрочной коррекционной структуры, а не как подтверждённый бычий разворот.

Первая зона поддержки, за которой я слежу, находится в диапазоне 4 265–4 280 долларов. Эта область важна, поскольку недавнее внутридневное снижение встретило покупателей именно в этом районе. Ниже неё следующей зоной для наблюдения становится диапазон 4 230–4 250 долларов, за которым следует психологический уровень 4 200 долларов.

Сверху первая зона сопротивления находится в диапазоне 4 305–4 330 долларов. Уверенный возврат выше этой зоны и закрепление над ней улучшили бы краткосрочную структуру. Выше следующей важной областью становится диапазон 4 350–4 360 долларов, за которым следует уровень 4 400 долларов. Для значительно более сильного восстановления золоту потребуется вернуть диапазон 4 450–4 470 долларов, где предыдущая структура отскока становится более значимой.

Импульс сейчас смешанный. Золото больше не снижается агрессивно от недавних минимумов, но покупатели пока не обеспечили прорыв, который подтвердил бы разворот тренда. Поэтому я уделял бы больше внимания реакции в районе 4 265 и 4 330 долларов, чем середине диапазона.

Позиционирование по фьючерсам также заслуживает внимания. Последние данные COMEX показывают значительный открытый интерес: на декабрьский контракт приходится 311 816 контрактов. Данные World Gold Council также свидетельствуют о том, что позиционирование по фьючерсам на золото остаётся важной частью текущей рыночной структуры, хотя его официальная серия позиционирования обновляется еженедельно и не даёт сигнала в режиме реального времени внутри дня.

Бычий сценарий прост: золоту необходимо вернуть диапазон 4 305–4 330 долларов и удержаться выше него после волатильности, вызванной ФРС. Если это произойдёт на фоне улучшения импульса, следующими уровнями станут 4 360, 4 400 и затем 4 450–4 470 долларов.

Медвежий сценарий не менее важен. Решительный прорыв ниже 4 265 долларов ослабит текущую попытку стабилизации. Если после этого цена не сможет вернуть 4 265 долларов снизу, я буду ориентироваться сначала на диапазон 4 230–4 250 долларов, а затем на 4 200 долларов. Устойчивый прорыв ниже 4 200 долларов будет означать, что коррекция становится гораздо глубже, а не является простой коррекцией после события, связанного с ФРС.

Для сделки я бы не входил вслепую по цене 4 295 долларов. Моим предпочтительным сценарием для лонга на основе подтверждения был бы возврат в диапазон 4 305–4 330 долларов с последующим успешным ретестом. Примерная зона входа после подтверждения — около 4 315–4 330 долларов, а уровень отмены сценария — ниже примерно 4 275 долларов.

При такой структуре TP1 будет находиться примерно на 4 360 долларах, TP2 — около 4 400 долларов, а TP3 — в диапазоне 4 450–4 470 долларов. Точное соотношение риска и прибыли зависит от подтверждённой точки входа, поэтому размер позиции следует уменьшить, если стоп придётся сделать шире.

Для медвежьего сценария я бы дождался подтверждённого пробоя ниже 4 265 долларов, а не открывал короткую позицию на первом фитиле. Неудачный ретест 4 265 долларов может дать более чистый сценарий продолжения движения к диапазону 4 230–4 250 долларов, а затем к 4 200 долларам.

Главный риск сегодня — само объявление ФРС. Золото легко может сначала собрать ликвидность по обе стороны диапазона, прежде чем выбрать направление. Голубиная трактовка может ослабить доллар и доходность облигаций и вызвать резкий отскок золота, тогда как ястребиный сигнал в сочетании с более высокой доходностью может протолкнуть золото ниже поддержки. Цены на нефть и геополитические события остаются дополнительными факторами волатильности. World Gold Council также отметил противоречие между ужесточением политики в ближайшей перспективе и экономическими и геополитическими рисками для золота в среднесрочной перспективе.

Мой текущий настрой — нейтральный с небольшим уклоном в сторону снижения ниже 4 330 долларов. Я стал бы более конструктивно настроен только после того, как золото докажет, что уровень 4 330 долларов превратился из сопротивления в поддержку. И наоборот, уверенный пробой ниже 4 265 долларов сделает краткосрочный настрой более однозначно медвежьим.

Главный вывод здесь прост: сегодня не стоит пытаться предугадать свечу после решения ФРС. Пусть рынок покажет, удержится ли уровень 4 265 долларов или будет пробит уровень 4 330 долларов. Подтверждение после волатильности ценнее, чем попытка поймать первое движение.

Управление рисками остаётся более важным, чем сама торговая идея. Я бы ограничивал риск примерно 1% торгового капитала на позицию, при этом 2% были бы верхним пределом только для чётко определённого сценария. Никаких слепых входов, чрезмерного кредитного плеча и передвижения стопа только потому, что реакция ФРС пошла против позиции.

$XAU