#FedAnnounceRateDecisionSoon
Первое, за чем я слежу перед решением ФРС, — не само решение, а то, что последние данные уже сделали с рынком.

Августовский отчёт по CPI изменил тон.

Общий CPI в США составил 0,4% в месячном выражении и 3,4% в годовом, тогда как базовый CPI вырос на 0,3% в месячном и на 2,4% в годовом выражении. Важнее всего оказался месячный показатель базовой инфляции: экономисты ожидали 0,2%, но фактическое значение составило 0,3%.

Этого оказалось достаточно, чтобы трейдеры стали склоняться к более «ястребиному» взгляду на ФРС. До выхода CPI вероятность повышения ставки в сентябре активно обсуждалась. После публикации отчёта ожидания повышения ставки резко выросли: Reuters сообщил, что во фьючерсы на ставки закладывалась вероятность повышения на 25 б.п. около 85%.

Но интересно, что первой реакцией рынка не стало прямое движение от риска.

Американские акции фактически выросли после выхода CPI: S&P 500 и Nasdaq прибавили в тот день около 0,8%. Причина важна: показатель инфляции оказался достаточно высоким, чтобы повысить ожидания повышения ставки, но сам общий CPI не преподнёс неожиданного скачка вверх. Рынок уже готовился к более жёстким данным по инфляции.

Однако с тех пор тон стал более защитным.

Последняя сессия показала, почему решение ФРС имеет значение. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 5% — до максимума с 2023 года, тогда как S&P 500 снизился на 0,48%, а Nasdaq упал на 0,56%. Особенно сильно пострадали акции полупроводников: Филадельфийский индекс полупроводников упал на 5,9%.

Таким образом, рынок уже начал адаптироваться к среде более высоких ставок.

И теперь нас ждёт более значимое событие.

Заседание Федеральной резервной системы 15–16 сентября приближается, а решение по ставке ожидается в среду. Согласно последнему опросу экономистов Reuters, 85% экономистов ожидают повышения на 25 б.п. до 3,75%–4,00%, а всё большее их число ожидает как минимум ещё одного повышения к марту 2027 года.

Для меня интересен не сам факт повышения ставки ФРС.

Повышение на 25 б.п. всё больше становится базовым сценарием рынка. Настоящая волатильность может возникнуть из-за заявления, прогнозов и сигналов относительно дальнейших действий.

Если ФРС повысит ставку на 25 б.п., но даст понять, что этого может быть достаточно, рисковые активы могут получить импульс к восстановлению, поскольку трейдеры начнут закладывать менее агрессивный путь.

Но если ФРС повысит ставку и даст ясно понять, что за этим может последовать ещё одно повышение, поскольку инфляция остаётся устойчивой, то высокобета-технологические акции, криптовалюты и другие рисковые активы могут столкнуться с новой волной давления.

На заднем плане есть ещё одна проблема: нефть.

Brent поднялась выше 100 долларов, добавив ещё один инфляционный риск в самый неподходящий момент. Более высокие цены на энергоносители могут усложнить борьбу ФРС с инфляцией и удерживать доходность облигаций на высоком уровне.

Именно поэтому я не хочу гнаться за первой свечой после объявления.

Рынок легко может вырасти на заголовке, развернуться после того, как станет понятен тон Пауэлла, а затем выбрать настоящее направление позже.

Мой план прост: следить одновременно за доходностью казначейских облигаций США, долларом и реакцией Nasdaq.

Если доходность снизится, а технологический сектор начнёт восстанавливаться, аппетит к риску может быстро вернуться.

Если доходность останется выше 5%, доллар укрепится, а Nasdaq продолжит терять импульс, я предпочту сохранить капитал, а не поддаваться FOMO и покупать на отскоке.

Решение по ставке — это всего лишь одно число.

Настоящая сделка заключается в том, как рынок интерпретирует следующий шаг ФРС.

FedAnnounce Решение по ставке уже скоро

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square
$BTC

‌$ETH