#美联储加息会议

#美联储加息会议
Как я вижу это заседание ФРС, само решение по ставке, вероятно, не станет главным сюрпризом. Рынок уже несколько дней формирует позиции в расчёте на изменение на 25 базисных пунктов, поэтому для меня важнее, что произойдёт после публикации заголовка. По моему опыту, когда почти все ожидают одного и того же исхода, настоящая волатильность обычно возникает из-за деталей, к которым трейдеры не были полностью готовы.

Федеральная резервная система должна объявить своё решение в 02:00 17 сентября по пекинскому времени, после чего в 02:30 состоится пресс-конференция. Текущие рыночные ожидания в значительной степени склоняются к изменению на 25 б.п., а вероятность оценивается примерно в 90%. Это делает повышение ставки очевидным базовым сценарием перед заседанием. Но когда вероятность исхода становится настолько высокой, мне не нравится рассматривать само ожидаемое решение как торговый сигнал.

Последние данные по инфляции также важны. Августовский CPI в США вырос на 3,4% в годовом выражении, а базовый CPI увеличился на 0,3% в месячном выражении. Эти цифры важны, поскольку ФРС всё ещё пытается найти баланс между инфляцией и состоянием экономики, а показатель базовой инфляции демонстрирует, что ценовое давление не исчезло само по себе.

Для меня именно здесь заседание становится более интересным. Повышение на 25 б.п. подтвердит то, чего рынок уже ожидает, но точечный график и прогнозы дальнейшей политики могут полностью изменить интерпретацию. Трейдеры захотят понять, рассматривается ли это повышение как часть более широкого курса ужесточения или же чиновники начинают спокойнее относиться к менее агрессивному подходу в дальнейшем.

Я уже видел подобные ситуации: рынок правильно предсказывает решение, но ошибается в направлении, поскольку уделяет слишком много внимания заголовку. Повышение ставки может оказаться негативным фактором, если ФРС прозвучит более жёстко, чем ожидалось, но то же повышение может стать позитивным для рисковых активов, если будущая траектория политики окажется менее «ястребиной», чем опасались трейдеры.

Поэтому я бы не стал автоматически шортить BTC, ETH или другие рисковые активы только потому, что ФРС повысит ставки на 25 б.п. Сначала я бы следил за реакцией американского доллара и доходностей казначейских облигаций, а затем смотрел, действительно ли Bitcoin и более широкий крипторынок теряют важные уровни поддержки. Если доходности вырастут, доллар укрепится, а криптовалюты не смогут восстановиться, это придаст «ястребиному» сценарию гораздо больше убедительности.

С другой стороны, если ФРС проведёт ожидаемое повышение на 25 б.п., но точечный график или пресс-конференция донесут до рынка более мягкий сигнал, я бы следил за возможным разворотом. Рынок, который уже заложил повышение в цены, может отреагировать совершенно иначе, если фактические прогнозы политики окажутся менее агрессивными, чем ожидалось.

Та же логика применима к золоту. Более «ястребиная» ФРС, укрепление доллара и рост доходностей могут оказать давление на золото, тогда как более мягкие прогнозы способны поддержать металл. Я бы предпочёл дождаться подтверждения со стороны доллара и доходностей, а не открывать сделку, основываясь лишь на заголовке о ставке.

Главное, чего я хочу избежать, — это погоня за первой свечой после объявления. Крупные события, связанные с ФРС, могут вызвать быстрое движение в обоих направлениях, поскольку ликвидность забирается у трейдеров, занявших неправильную сторону. Первая реакция не всегда бывает окончательной. Для меня более чёткая ситуация возникает после того, как рынок показывает, направление которого он действительно хочет придерживаться.

Поэтому перед заседанием моим базовым сценарием остаётся повышение ставки на 25 б.п., поскольку именно этого рынок ожидает с подавляющей вероятностью. Но я не думаю, что само повышение теперь может сильно удивить. Более важная сделка — это вопрос о том, подтвердит ли коммуникация ФРС «ястребиный» курс или даст рынку основания полагать, что политика может стать менее ограничительной.

Если ФРС повысит ставку на 25 б.п., а точечный график окажется явно «ястребиным», я ожидаю поддержки для доллара и доходностей и буду осторожнее относиться к крипториску. Если ФРС повысит ставку, но прогнозы окажутся мягче ожиданий, я буду следить за возможным движением облегчения по всему спектру рисковых активов. А если ФРС неожиданно не повысит ставку, рынку придётся быстро пересматривать цены, поскольку вероятность повышения уже настолько высока.

В своей торговле я не хочу предсказывать каждое движение. Я хочу заранее определить важные уровни, контролировать риск, а затем позволить цене подтвердить направление. Если рынок даст мне подтверждение, я войду в сделку. Если реакция будет хаотичной, я останусь вне рынка.

Потому что в конечном счёте заседание ФРС — это не просто 25 базисных пунктов.

Настоящий вопрос заключается в том, что эти 25 базисных пунктов говорят нам о следующем этапе денежно-кредитной политики.

Рынок, возможно, уже заложил повышение ставки в цены.

Я слежу за тем, заложил ли он также и сигнал, который с ним связан.

#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

$BTC {currencycard:futures}(BTC_USDT) ‌$ETH {currencycard:futures}(ETH_USDT) ‌