#GateMeme PONS упал на 40% — действительно ли он дорог?

За последние несколько дней PONS упал с почти 1 доллара примерно до 0,6 доллара.
Если смотреть только на свечной график, трудно сказать, что он силён.
Но если отключить график и посмотреть только на то, сколько PONS сейчас зарабатывает: за последние 24 часа платформа получила более 6 миллионов долларов комиссий, а фактическая выручка протокола всё ещё превысила 1 миллион долларов; за последние 7 дней выручка протокола приблизилась к 10 миллионам долларов.
Во всём секторе Launchpad PONS по-прежнему входит в топ.
Что ещё важнее, выручка PONS не просто остаётся на бумаге.
Часть выручки протокола используется для выкупа и сжигания PONS. Совокупная выручка, сгенерированная для держателей PONS, уже превысила 10 миллионов долларов. Поэтому его базовая логика действительно отличается от логики многих криптопроектов публичных блокчейнов, у которых есть только история, нет выручки и которые полностью полагаются на продажу токенов и извлечение ценности.
Но в последнее время я также думаю над одним вопросом: может ли PONS войти в нисходящую спираль?
Снижение ажиотажа вокруг мемов → снижение торгового объёма → снижение выручки PONS → сокращение объёма выкупов → падение цены PONS → дальнейшее снижение рыночного ажиотажа.
Сейчас это главный риск для PONS.
В последнее время выручка PONS действительно начала снижаться с пиковых значений, поэтому нельзя просто взять ежедневную выручку в размере 1 миллиона долларов, умножить её на 365 и заявить, что проект должен стоить несколько миллиардов долларов.
На самом деле важно то, какой объём выручки он сможет сохранить после угасания ажиотажа.
Если в будущем PONS сможет стабильно зарабатывать по 500 000–1 миллиону долларов в день, я считаю, что его текущая капитализация в размере более 400 миллионов долларов невелика, а капитализация в 1 миллиард долларов будет лишь вопросом времени.
Но если в будущем его выручка упадёт с 1 миллиона до 300 000, 100 000 или даже десятков тысяч долларов, то PONS, который сейчас выглядит очень дешёвым, на самом деле дешёвым не будет.
Поэтому, глядя сейчас на PONS, я уже не слишком беспокоюсь о том, будет ли его цена завтра равна 0,5 или 0,7 доллара. Меня больше интересует, сможет ли PONS продолжать зарабатывать после окончания этого безумия вокруг мемов.
Ежедневный объём торгов на DEX в Robinhood Chain по-прежнему превышает 2,6 миллиарда долларов, его TVL составляет примерно 920 миллионов долларов, а объём предложения стейблкоинов превышает 1 миллиард долларов. Эта экосистема не исчезла из-за падения цены PONS.
Возможно, по-настоящему стоит ждать от PONS не вечного заработка на мемах.
Если он сможет постепенно превратиться из Meme Launchpad в инфраструктуру для выпуска и торговли активами в Robinhood Chain, его потенциал может быть намного выше того, что мы видим сегодня.
И наоборот, если в итоге он окажется лишь машиной для печатания денег в этом буме мемов, его выручка закончится вместе с бумом.
Поэтому я не думаю, что сейчас вопрос заключается в цене PONS.
Скорее, это более интересный вопрос: является ли эта ежедневная выручка в 1 миллион долларов лишь кратковременной вспышкой или началом нового «хайпа»?
Будем ждать и наблюдать.$PONS ‌