#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%

Отчёт Oracle за первый квартал оказался сильным на первый взгляд, и реакция после закрытия торгов это ясно показала. Сразу после публикации результатов акции подскочили более чем на 5 процентов. Если сейчас посмотреть на четырёхчасовой график, движение уже отыграно, и цена вернулась в район 147–150.

Общая выручка составила 19,3 миллиарда долларов, увеличившись на 30 процентов. Скорректированная по non-GAAP прибыль на акцию составила 1,92 доллара, значительно превысив консенсус-прогноз в 1,74 доллара. Настоящее ускорение произошло в облачной инфраструктуре: её выручка более чем удвоилась, увеличившись на 121 процент до 7,4 миллиарда долларов. Общая облачная выручка выросла на 62 процента. Объём оставшихся обязательств по исполнению контрактов увеличился до 664 миллиардов долларов, прибавив 209 миллиардов долларов в годовом выражении, при этом за квартал было заключено новых контрактов, связанных с ИИ, более чем на 30 миллиардов долларов. Руководство также поставило более 300 000 GPU и обеспечило мощности в объёме 850 мегаватт.

График показывает, как развивалось движение после публикации отчёта. После первоначального скачка акции упёрлись в зону сопротивления 160–170, которая ограничивала каждую недавнюю попытку роста. Затем цена развернулась вниз и сейчас тестирует скопление скользящих средних в районе 149–150. RSI находится на уровне 37,64, приближаясь к зоне перепроданности на этом таймфрейме. MACD остаётся отрицательным, но гистограмма больше не расширяется агрессивно в сторону снижения.

Такое сочетание обычно приводит к одному из двух сценариев. Либо акции стабилизируются здесь и сформируют базу для нового движения к 154–160, либо потеряют уровень 147, открыв путь обратно к зоне поддержки 138–140, которая удерживалась ранее летом.

Моя текущая оценка осторожная, но не медвежья. Фундаментальная история вокруг спроса на инфраструктуру ИИ сохраняется, а рост бэклога трудно игнорировать. Проблема в том, что рынок уже учёл значительную часть этого оптимизма в предыдущих ралли и теперь требует более убедительного улучшения свободного денежного потока и более ясных доказательств того, что высокие капитальные затраты превращаются в устойчивую маржинальность. Пока это не проявится в цифрах более отчётливо, рост в район 160-х, вероятно, будет встречать продажи.

С точки зрения торговли я рассматриваю область 147–150 как ближайшую зону принятия решения. Устойчивое удержание этого диапазона на фоне улучшающихся объёмов сделало бы мне интересной выборочную покупку на сильном движении. Чёткий пробой ниже 147 оставит меня вне рынка или заставит искать более выгодные точки входа ниже. В любом случае размер позиции остаётся небольшим. Волатильность в этих связанных с ИИ активах остаётся повышенной, а более широкая ситуация со ставками сейчас не оказывает особой поддержки.

Отчёт по прибыли снял некоторые из наиболее сильных опасений относительно поставок мощностей и качества бэклога. Достаточно ли этого для переоценки акций в сторону роста, будет зависеть от результатов исполнения планов в следующие два квартала и от того, как рынок переварит продолжающуюся капиталоёмкость бизнеса. Пока график говорит нам, что лёгкие деньги на публикации отчёта уже заработаны.

‍$ORCL