#WeeklyShare

БИТКОИН В $77K ДИАПАЗОНЕ, МАКРОДАВЛЕНИЕ И РЕШЕНИЕ ФРС ₿

Биткоин торгуется по 77 213 долларов, почти не изменившись за 24 часа: −0,05%, но по-прежнему снизившись за неделю на 3,27%. За последние семь торговых сессий BTC двигался между 76 023 и 80 560 долларами, сформировав относительно узкий диапазон чуть менее 6%. Каждая попытка пробить его вверх или вниз пока отклонялась. Часовой ADX составляет всего 6,3 — это одно из самых низких значений года, что говорит мне о крайне слабом направленном тренде на рынке в данный момент. Сейчас уровни важнее свечей.

Первая зона, за которой я слежу, — диапазон 77 тыс. долларов–$80K зона. Недельный минимум BTC на уровне 76 023 доллара — первая значимая линия защиты, а 76 700 долларов соответствуют уровню коррекции Фибоначчи 0,786 и важному техническому pivot-уровню. Выше текущей цены зона 78 186–78 598 долларов объединяет дневную MA7 и среднюю линию Боллинджера, поэтому становится первой значимой зоной сопротивления. Далее следует психологический уровень 80 000 долларов, а за ним — максимум этой недели на 80 560 долларах. Более серьёзным барьером для прорыва остаётся уровень 82 278 долларов — максимум 3 сентября, расположенный внутри более широкой $82K зоны, которая неоднократно отклоняла биткоин с мая.

Несмотря на слабую динамику за неделю, среднесрочная структура не была полностью нарушена. Биткоин остаётся выше дневных MA30 на уровне 75 525 долларов, MA120 на уровне 68 232 долларов и MA200 на уровне 70 126 долларов. Дневной направленный импульс также остаётся относительно конструктивным: DI+ составляет 28,9 против DI− на уровне 13,4. При этом дневной RSI равен 49,3 — почти идеально нейтральное значение. Иными словами, в настоящий момент у рынка нет сильного импульсного преимущества ни у одной из сторон.

Объём даёт ещё одну важную подсказку. Скользящий семидневный спотовый объём составляет около 38 300 BTC против примерно 43 100 BTC на предыдущей неделе. Это означает снижение примерно на 11%. Снижение объёма при удержании цены внутри сужающегося диапазона часто предшествует более сильному движению расширения, но один лишь объём не может предсказать его направление. Для меня точка подтверждения проста: нужно следить за явным ростом объёма при пробое BTC уровня 80 560 или 76 023 доллара.

Институциональная картина стала менее благоприятной. Спотовые Bitcoin-ETF в США зафиксировали приток примерно 986,9 миллиона долларов за неделю, завершившуюся 5 сентября, сформировав трёхнедельную серию притоков на сумму около 3,8 миллиарда долларов — крупнейшую такую серию в 2026 году. Но теперь этот импульс развернулся. Потоки ETF оставались отрицательными на протяжении четырёх сессий подряд вплоть до 11 сентября, причём только 10 сентября отток составил −282,7 миллиона долларов. Последние три опубликованные сессии в совокупности показали примерно −$416M . Чистые активы остаются на уровне около 97,58 миллиарда долларов, что соответствует примерно 6,28% рыночной капитализации биткоина, а категория остаётся близкой к $1B отрицательной с начала года. Сигнал ясен: институциональный спрос, помогавший поддерживать августовское ралли, может быстро развернуться.

Далее следует главный краткосрочный катализатор: Федеральная резервная система. Опубликованный 11 сентября августовский индекс потребительских цен показал общую инфляцию на уровне +0,4% м/м и +3,4% г/г, тогда как базовый CPI составил +0,3% м/м и +2,4% г/г. Общая инфляция совпала с ожиданиями, но месячная базовая инфляция оказалась на одну десятую выше прогноза. Рынок резко повысил ожидания повышения ставки в сентябре. Вероятность выросла примерно до 82% после внутридневного достижения около 90%, тогда как до публикации CPI она составляла примерно 68%. Сейчас в цены заложена вероятность снижения ставки в сентябре лишь около 0,5%, а вероятность отсутствия снижения до конца 2026 года составляет около 93%.

Рынок облигаций усиливает этот сигнал жёсткой политики. Доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет около 4,97%, приблизившись к максимальному уровню с конца 2023 года. Доходность 2-летних облигаций — около 4,61%, а индекс доллара укрепляется в направлении 99,1. Именно этот механизм трансмиссии я отслеживаю внимательнее, чем сам показатель общей инфляции. Более высокая доходность повышает ставку дисконтирования, применяемую к рискованным активам, более сильный доллар может ужесточать глобальную ликвидность, и оба фактора способны оказывать давление на спекулятивные рынки, такие как криптовалютный.

Динамика биткоина в августе также подчёркивает эту взаимосвязь. В августе BTC вырос примерно на 25%, пока ожидания смягчения денежно-кредитной политики поддерживали склонность к риску. Когда эти ожидания смягчения начали исчезать, импульс биткоина остановился. Поэтому предстоящее решение FOMC имеет такое большое значение: теперь рынок настроен на жёсткий исход, а значит, ориентиры ФРС могут оказаться важнее самого решения по ставке.

МОЙ СЦЕНАРИЙ: СНАЧАЛА ОТСКОК, $80K КАК НАСТОЯЩИЙ ТЕСТ

На текущем уровне я бы не открывал позицию в погоне ни за одним из направлений. Данные указывают на движение в диапазоне вплоть до заседания FOMC с возможным первоначальным восстановлением к 78 180–78 600 долларам. Причина в том, что BTC остаётся выше основных дневных средних, дневной DI+ по-прежнему сильнее DI−, а движение в пятницу показало, что покупатели защищают область 76 040 долларов.

Но уровень снижения имеет не меньшее значение. 76 023 доллара — ключевая опора. Недельное закрытие ниже этого уровня откроет путь к 75 525 долларам, а затем к середине диапазона 74 000 долларов. Сверху биткоину сначала необходимо вернуть 78 186–78 598 долларов, а затем протестировать 80 000 и 80 560 долларов. Только решительный прорыв выше 82 278 долларов существенно изменит среднесрочную структуру.

Итак, мой вывод прост: биткоин сейчас зажат между ослаблением потоков ETF, повышенной доходностью облигаций и агрессивным учётом повышения ставки ФРС, с одной стороны, и всё ещё сохраняющейся среднесрочной технической структурой — с другой. Рынок может попытаться отскочить до решения ФРС, но быкам ещё предстоит доказать свою силу.

При вероятности повышения ставки ФРС выше 80% и отрицательных потоках ETF на протяжении четырёх сессий подряд бремя доказательства по-прежнему лежит на быках.

Для меня 76 023 доллара — это линия защиты, 78,2–78,6 тыс. долларов — первая зона восстановления, 80 000 долларов — настоящий тест, а 82 278 долларов — уровень, который наконец может подтвердить более сильный прорыв.
@Gate_Square @Gate Launch