#XAU
Золото достигло точки, в которой следующее движение, вероятно, расскажет нам гораздо больше, чем предыдущее.
Интересно то, что золото не рухнуло сразу после последнего отчёта по инфляции в США. Августовский CPI составил 0,4% в месячном выражении и 3,4% в годовом, тогда как базовый CPI вырос на 0,3%. Это повысило вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе, что обычно должно быть явным негативным фактором для золота.

И всё же покупатели вернулись.

Эта реакция имеет значение.

Согласно последним подтверждённым пятничным спотовым котировкам, золото находилось в районе $4 350–$4 360 после волатильной сессии, в ходе которой цена торговалась примерно в диапазоне от $4 295 до $4 403. Золото всё же завершило неделю примерно на 1,5% ниже, поэтому я не называю это подтверждённым бычьим разворотом. Я вижу, что рынок проверяет, может ли недавняя коррекция перерасти в более глубокую смену тренда или стать ещё одной возможностью для покупателей.

Макроэкономическая картина сложная. Более высокая инфляция в США и повышенная доходность казначейских облигаций увеличивают альтернативную стоимость владения не приносящим дохода активом, таким как золото. Поэтому приближение доходности 10-летних казначейских облигаций к 5% является важным фактором давления.

Но в то же время геополитическая неопределённость и цены на нефть выше $100 поддерживают в силе аргументы в пользу инфляции и защитных активов. Это создаёт настоящее перетягивание каната: более высокая доходность может толкать золото вниз, тогда как геополитический риск способен вернуть покупателей на рынок металла.

Именно поэтому я бы не воспринимал одну сильную свечу как начало нового тренда.

С точки зрения графика, $4 300 — первый уровень, который больше всего интересует меня с точки зрения снижения. Это одновременно важная психологическая зона и значимый тест того, получит ли пятничное восстановление продолжение. Если покупатели продолжат защищать $4 300–$4 320, коррекция может оставаться контролируемой.

Первым серьёзным препятствием сверху является зона $4 400–$4 420. В пятницу в этой области уже наблюдалось отторжение цены, поэтому я хотел бы увидеть фактическое закрытие выше неё, а не просто прокол тенью. Успешное возвращение выше этого уровня вновь нацелит рынок на $4 500, а затем на более высокую зону сопротивления около $4 550.

С другой стороны, потеря уровня $4 300 изменит ситуацию. Подтверждённый дневной пробой с последующим неудачным ретестом будет означать, что покупатели теряют контроль. В таком случае следующими зонами снижения, за которыми я буду следить, станут $4 250 и $4 200.

Поэтому мой бычий план основан на подтверждении. Я бы ждал возвращения золота выше $4 400 и удержания этого уровня при ретесте. Потенциальная точка входа в районе $4 390–$4 410 имела бы смысл только после подтверждения, со сценарием недействительности ниже примерно $4 350. Целями роста были бы $4 450, $4 500 и $4 550.

Медвежий сценарий требует противоположного сигнала. Если XAU/USD закроется ниже $4 300, а затем отклонит этот уровень снизу, вход в продолжение движения в районе $4 280–$4 300 станет более интересным. Возврат выше $4 350 отменит эту идею, а $4 250 и $4 200 будут первыми целями снижения.

Я предпочитаю дождаться одного из этих подтверждений, а не торговать непосредственно в середине диапазона $4 300–$4 400. Этот диапазон легко может привести к ложным пробоям, пока макроэкономические заголовки одновременно двигают доходность облигаций, доллар и нефть.

С точки зрения управления рисками, я бы ограничивал убыток по одной сделке примерно 1–2% от общего капитала. Размер позиции должен определяться расстоянием между точкой входа и стопом. Если стоп шире, позиция должна быть меньше; уверенность никогда не должна использоваться вместо контроля рисков.

Мой текущий вердикт: нейтральный, с небольшим медвежьим уклоном.

Ключевой уровень — $4 400. Устойчивое возвращение выше него сместит мой краткосрочный взгляд в бычью сторону. Подтверждённый пробой ниже $4 300 усилит медвежий сценарий. Пока один из этих уровней не будет убедительно пробит, я бы рассматривал золото как рынок, торгующийся в диапазоне между инфляционным давлением и спросом на защитные активы.

#AppleEvent #GateMeme #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee @GateSquare @Gate_Square

$XAU