#AugustCoreCPIBeatsExpectations
Августовский отчёт по базовому CPI представляет неоднозначную картину, повышая риск краткосрочных препятствий для рискованных активов.

Влияние на вероятность повышения ставки ФРС в сентябре

Да, рост месячного базового CPI усиливает ожидания сохранения жёсткой денежно-кредитной политики.

Общая и базовая инфляция: хотя общий CPI (0,4% за месяц; 3,4% в годовом выражении) и годовой базовый CPI (2,4%) совпали с прогнозами, месячный рост базовой инфляции на 0,3% превысил ожидаемые 0,2%. Поскольку Федеральная резервная система придаёт большое значение месячной динамике базовой инфляции для оценки устойчивости роста цен, этот месячный рост на 0,3% — максимальный уровень с мая — сигнализирует о потенциальном препятствии для продолжающегося процесса дезинфляции.

Изменение рыночного ценообразования: на фоне превысивших ожидания данных по индексу цен производителей (PPI), показавших месячный рост на 0,4%, и сохраняющейся устойчивости цен на нефть Brent на рынках фьючерсов на процентные ставки наблюдалась значительная активность. Рыночные ожидания (вероятность) повышения ставки на 25 базисных пунктов на предстоящем заседании FOMC выросли до диапазона 85%–90%.

*Влияние на доходность казначейских облигаций США: отражая ожидания более жёсткой политики и более высокой конечной процентной ставки, доходность двухлетних казначейских облигаций США поднялась к уровню 4,61%.

Давление на Bitcoin (BTC)

*Да, Bitcoin сталкивается со структурным сопротивлением и краткосрочным давлением со стороны продавцов.

*Ликвидность и альтернативная стоимость: рост доходности облигаций и укрепление доллара США повышают стоимость владения не приносящими дохода спекулятивными активами, такими как криптовалюты.

Волатильная динамика цены: сразу после публикации данных BTC продемонстрировал резкие колебания; пока инвесторы оценивали неоднозначные сигналы отчёта — годовая базовая инфляция замедлилась до 2,4%, тогда как месячная базовая инфляция превысила ожидания и составила 0,3%, — цена ненадолго снизилась до уровня 76 700 долларов, прежде чем восстановиться к отметке 77 400 долларов. В ходе этой рыночной волатильности были ликвидированы криптопозиции с кредитным плечом на сумму более 700 миллионов долларов.
Ключевые уровни для отслеживания:

Поддержка (76 000–77 000 долларов): удержание выше этого диапазона предотвращает более глубокий откат к расположенным ниже критическим зонам спроса. Устойчивое падение ниже уровня 76 000 долларов будет сигнализировать о продолжении отката, вызванного макроэкономическими факторами.

Сопротивление (79 000–80 000 долларов): чтобы вновь обрести восходящий импульс, BTC необходимо вернуться выше уровня 80 000 долларов, где сосредоточена значительная ликвидность со стороны продавцов. ---

Обзор

Хотя продолжающееся замедление годового базового CPI к уровню 2,4% формирует позитивную долгосрочную картину, текущая волатильность месячной базовой инфляции гарантирует, что ФРС сохранит ястребиный настрой перед своим заседанием по вопросам денежно-кредитной политики. Пока ожидания относительно процентных ставок не стабилизируются, а доходность казначейских облигаций не снизится, Bitcoin, как ожидается, будет торговаться в определённом диапазоне, вероятно сохраняя защитный уклон.

$BTC