#AugustCoreCPIBeatsExpectations

Да, эти данные являются ястребиным сигналом, который может создать краткосрочное давление на BTC.

* Базовый CPI составил 0,3% в месячном выражении против ожидавшихся 0,2%. Это указывает на повторное ускорение инфляции в помесячном выражении.

* Однако годовой базовый CPI снизился до 2,4%, что соответствует ожиданиям. Поэтому ситуация не сводится полностью к «выходящей из-под контроля инфляции».

* Что ещё важнее, после публикации данных по CPI вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла примерно до 90%.

* Эта ситуация может подтолкнуть доходность облигаций США и доллар вверх, одновременно ослабив склонность к риску. Поскольку BTC чувствителен к ликвидности и ожиданиям относительно процентных ставок, первоначальная реакция может быть негативной.

Сценарии для BTC:

При усилении ожиданий ястребиной политики ФРС: мы можем увидеть давление продавцов на BTC и ликвидации, особенно по позициям с кредитным плечом.
Если годовой базовый CPI продолжит снижаться: это может не позволить продажам перерасти в устойчивый тренд.
Если решение ФРС уже в значительной степени заложено в цену: после решения возможен разворот BTC по принципу «продавай на слухах, покупай на фактах» — сценарий «покупки по факту».

На мой взгляд, сейчас ключевой вопрос заключается не столько в том, «повысит ли ФРС ставку в сентябре», сколько в том, «последуют ли после этого повышения ставки». В настоящее время рынок в значительной степени закладывает повышение ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании.

Вкратце: на первый взгляд это выглядит медвежьим фактором для BTC, однако снижение годового базового CPI до 2,4% означает, что само по себе это не является однозначным сигналом разворота тренда. Реальный риск заключается в том, что рынок заложит сохранение ястребиной позиции ФРС даже после сентября.