#BTCFallsBelow77000

Bitcoin опустился ниже 77 000 и торгуется около 76 840, снизившись на 1,9 процента за 24 часа и на 4,9 процента за неделю. Ethereum держится спокойнее, около 2 451, снизившись на 1 процент за день. Общая капитализация рынка составляет около 2,71 триллиона долларов, доминирование BTC — 58,98 процента, а индекс сезона альткоинов — 37, поэтому деньги прячутся в Bitcoin, а не перетекают в альткоины. Индикатор настроений показывает 67 и всё ещё остаётся нейтральным, так что паники пока нет.

Триггером стала макроэкономика. Августовский PPI в США составил 5,4 процента год к году против ожидавшихся 5,3 процента, а базовый PPI — 4,6 процента. Это повысило оцениваемую рынком вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 15–16 сентября примерно до 61 процента. Доходности облигаций и доллар выросли, а рискованные активы одновременно распродавались. За 24 часа были ликвидированы криптопозиции на сумму около 450–560 миллионов долларов, почти все — лонги, что больше похоже на вымывание кредитного плеча, чем на фундаментальный обвал. Спотовые Bitcoin-ETF, привлёкшие около 987 миллионов долларов на предыдущей неделе, 9 сентября показали небольшой отток, поэтому институциональный спрос приостановился прямо у макроэкономической стены.

Bitcoin: уровни и прогноз

Техническая картина неоднозначна. На часовом графике Bitcoin находится в медвежьем выравнивании скользящих средних, RSI — около 37, а дневной ADX выше 50 подтверждает сильный нисходящий тренд. Но RSI на четырёхчасовом графике находится в зоне перепроданности, а CCI глубоко отрицателен, поэтому вероятны резкие отскоки. Дневное выравнивание скользящих средних всё ещё остаётся бычьим, поэтому происходящее выглядит как глубокая коррекция внутри более широкого диапазона, а не как структурный медвежий рынок.

Поддержка расположена на уровнях 76 400–76 500, где находится недавний минимум, затем — 74 000–75 000, а при крайне негативных данных возможны уровни в районе 70 000. Сопротивление находится на 77 300, затем на 78 200 и в зоне 200-дневной скользящей средней около 79 000–79 200. Дневное закрытие выше примерно 82 300 перевернёт дневной Parabolic SAR и вернёт бычий настрой.

При позитивном сценарии — мягком сегодняшнем CPI, снижении вероятности повышения ставки ниже 40 процентов и сохранении ФРС ставки на следующей неделе — Bitcoin сможет быстро вернуть 78 000–79 000, а затем протестировать 82 000; при возобновлении притока средств в ETF на уровне начала сентября откроется путь к 85 000–88 000. При негативном сценарии горячий CPI, повышающий вероятность повышения ставки выше 75 процентов, означает, что потеря 76 400 откроет дорогу к 74 000, а неожиданный жёсткий сигнал ФРС может спровоцировать движение к 70 000. На мой взгляд, нисходящий потенциал определён лучше восходящего, и поскольку лонги всё ещё ликвидируются, а капитуляционный фитиль пока не сформировался, покупать отскок до публикации CPI — ставка низкого качества. Торгуйте реакцию, а не ожидания.

План на следующие 48 часов

Сократите кредитное плечо перед публикацией CPI, поскольку сюрприз в 0,1 процентного пункта по базовой инфляции может сдвинуть Bitcoin на несколько процентов за считаные минуты. Держите свободные средства для тестов поддержек на 76 400 и 74 000 вместо того, чтобы покупать на росте у сопротивления 79 000. Если вы открыли лонг на более высоких уровнях, честной границей будет стоп ниже уровня 76 400, поскольку ниже него дневная структура слабеет. Если вы вне рынка, входите частями после подтверждённых ретестов поддержки с жёстким уровнем отмены сценария, а скачки к 78 000–79 000 рассматривайте как возможность сократить позицию. Заседание FOMC 15–16 сентября — настоящее ключевое собыие.

Ethereum и альткоины

Ethereum относительно сильнее Bitcoin, но не лидирует. Поддержка находится на 2 425, затем на 2 380; сопротивление — на 2 483, затем у дневного Parabolic SAR около 2 510 и 2 560. Потоки средств в ETH-ETF умеренно положительны, поэтому если ETH будет поглощать приток средств, пока из BTC-ETF идут оттоки, соотношение ETH к BTC станет первым местом, где проявится ротация. Альткоины средней капитализации снижаются в два-три раза сильнее Bitcoin: Filecoin, CAKE, Mantle, HYPE и несколько мемкоинов теряют 3–8 процентов из-за макроэкономического заражения, а не новостей о проектах.

Золото

Золото торгуется около 4 400 долларов за унцию, а декабрьские фьючерсы закрылись на уровне 4 437 10 сентября после того, как ранний рост сменился снижением под давлением укрепившегося доллара и растущих доходностей. Золото сталкивается с тем же давлением высокой инфляции и повышенных доходностей, что и криптовалюты, но держится значительно лучше благодаря структурному спросу со стороны центральных банков и спросу на защитные активы на фоне напряжённости между США и Ираном вокруг Ормузского пролива. На мой взгляд, сейчас они расходятся: на бумаге оба актива являются защитой от инфляции, но в условиях этого шока так ведёт себя только золото, поскольку страх повышения ставок сжимает зависимую от ликвидности оценку криптовалют гораздо быстрее, чем оценку металла при рекордном официальном спросе. Горячий CPI означает, что золото пошатнётся, но найдёт покупателей на снижении; прохладный CPI означает постепенный рост, а нефть выше 100 долларов будет поддерживать устойчивую инфляцию.

Календарь данных

Августовский CPI выйдет сегодня утром в 8:30 по восточному времени, примерно в 17:30 по вашему местному времени. Консенсус-прогноз составляет 0,4 процента в месячном выражении и 3,3 процента год к году против предыдущих 3,4 процента; базовый CPI ожидается на уровне 0,2 процента в месячном выражении и 2,4 процента в годовом. Это решающий показатель для ФРС. Высокий результат повысит вероятность увеличения ставки и доходности казначейских облигаций, что негативно для Bitcoin, Ethereum и чувствительных к ставкам быстрорастущих компаний вроде NVDA, тогда как низкий результат даст голубям возможность усилить позиции и поднимет криптовалюты и технологический сектор. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в августе уже выросло на 162 000, а безработица осталась на уровне 4,1 процента — этого достаточно, чтобы вновь поставить повышение ставки на повестку, а следующий отчёт по рынку труда выйдет 2 октября. Диапазон ставки по федеральным фондам составляет 3,50–3,75 процента, инфляция превышает 3 процента, и ни один член FOMC открыто не говорит о снижении ставок, поэтому базовый сценарий на 2026 год — высокие ставки в течение более длительного времени, а любое ралли без подтверждения замедлением инфляции будет недолгим.

NVDA

NVIDIA закрыла торги 10 сентября на уровне 218,40, снизившись на 2,25 процента, а после закрытия торгов была около 217,75 — примерно на 5 процентов ниже цены закрытия 230,40 4 сентября. Падение вызвано секторными и макроэкономическими факторами, а не проблемами самой компании: тот же скачок доходностей под влиянием PPI ударил по производителям полупроводников, а сообщение о маловероятном скором прорыве H200 в Китае усилило давление. Фундаментальные показатели остаются сильными: выручка за второй квартал 2027 финансового года составила 96,22 миллиарда долларов против консенсус-прогноза 92,16 миллиарда, а прибыль на акцию — 2,22 доллара против ожидавшихся 2,06 доллара. Следующий отчёт выйдет 18 ноября; консенсус-прогноз предполагает выручку около 108,9 миллиарда долларов и прибыль на акцию 2,49 доллара. Средняя целевая цена на TipRanks составляет около 302 долларов, диапазон — 250–425 долларов, а медианная оценка 61 аналитика находится около 315 долларов при почти полном отсутствии рекомендаций продавать.

Поддержка находится на 215–217, затем на 208–210; сопротивление — на 223–225, затем на 230 и максимуме 234,75 от 4 сентября. NVDA и Bitcoin сейчас представляют собой одну и ту же сделку: долгосрочные рискованные активы, оцениваемые относительно одной траектории ставок, поэтому CPI и FOMC сдвинут их в одном направлении, а владение обоими активами не диверсифицирует макроэкономический риск. К специфическим рискам компании относятся концентрация клиентов — на трёх клиентов приходилось около 44 процентов выручки за первое полугодие, — обсуждаемая МВФ и BIS задолженность в секторе центров обработки данных для ИИ, ограничения экспорта в Китай и ограничения энергоснабжения.

Мой вывод

Рынок пересматривает вероятность того, что следующим шагом ФРС станет повышение ставки, а не снижение, прямо перед крупнейшей инфляционной публикацией квартала. Это объясняет, почему Bitcoin находится ниже 77 000 несмотря на сильный приток средств в ETF в начале месяца, почему золото держится лучше криптовалют и почему NVDA потеряла 5 процентов от максимума при отсутствии плохих новостей о компании. Асимметрия выглядит так: крипторынок всю неделю очищался от кредитного плеча, настроения лишь нейтральные, а не тревожные, и дневная структура тренда всё ещё сохраняется, поэтому движение в любую сторону может быть резким, но ещё одна волна ликвидаций перед устойчивым дном представляет реальный риск. Самый обоснованный план — сохранять терпение до сегодняшней публикации данных, не использовать кредитное плечо перед FOMC, покупать подтверждённую поддержку вместо импульса и держать часть средств в кэше, поскольку горячий CPI даст вам лучшие точки входа и в Bitcoin, и в NVDA, чем любые доступные этим утром.