#USStocksRecordSixthLargestWeeklyInflowSince2008

На американском фондовом рынке наблюдается расхождение, которое становится всё труднее игнорировать.
Согласно данным BofA, представленным здесь, на прошлой неделе американские акции привлекли около 7 миллиардов долларов чистого притока, став шестым по величине недельным притоком с 2008 года.

На первый взгляд всё звучит однозначно: капитал по-прежнему перетекает в акции.

Но интереснее всего то, откуда поступает этот капитал.

Институциональные инвесторы и хедж-фонды покупали вторую неделю подряд, причём технологический сектор лидировал по объёму покупок.

В то же время розничные инвесторы продолжали продавать шестую неделю подряд.

Таким образом, две группы вновь занимают противоположные позиции.

Институциональный капитал увеличивает экспозицию, тогда как розничные инвесторы становятся более осторожными.

Я не думаю, что это следует просто называть противостоянием «умных денег» и розничных инвесторов.

Институциональные инвесторы могут опережать рынок, запаздывать или ошибаться — как и все остальные. Интересными эти данные делает устойчивость расхождения.

Если крупные инвесторы продолжат накапливать позиции, а розничные инвесторы — сокращать экспозицию, следующий вопрос заключается в том, сможет ли этот институциональный спрос действительно поддержать рынок при усилении волатильности.

И сейчас макроэкономическая среда придаёт этому вопросу ещё больший вес.

Американские акции недавно оказались под давлением на фоне роста доходности казначейских облигаций и резкого увеличения цен на нефть. 10 сентября S&P 500 снизился на 0,58%, Nasdaq потерял 0,65%, а Nvidia подешевела примерно на 2,3%.

Это делает технологический сектор и NVDA особенно важными.

Технологический сектор может привлекать институциональный капитал, но ценовая динамика всё ещё должна подтвердить наличие этого спроса.

NVDA — хороший пример.

10 сентября акции снизились примерно на 2,26%, до $218,36, несмотря на объявление Nvidia о новом партнёрстве в сфере ИИ с Palantir. Более широкая слабость технологического сектора и рост доходности казначейских облигаций перевесили позитивную новость, связанную с компанией.

Для меня это создаёт гораздо более интересную ситуацию, чем простое утверждение «институциональные инвесторы покупают NVDA».

Я хочу увидеть, сможет ли NVDA восстановить импульс и вернутся ли покупатели с существенными объёмами.

Если институциональный спрос продолжится, а NVDA начнёт возвращаться выше важных уровней сопротивления, данные о потоках капитала станут гораздо убедительнее.

Но если институциональные инвесторы якобы накапливают позиции, а NVDA продолжает демонстрировать всё более слабую динамику, это говорит мне о том, что рынок пока не подтверждает бычий сценарий.

Поэтому мой подход был бы таким:

Не следуйте за институциональными инвесторами вслепую.

Следите за сочетанием потоков капитала, цены, объёма и структуры рынка.

Институциональные покупки — первый сигнал.

Сила технологического сектора — второй.

Именно подтверждение этой силы со стороны NVDA делает сделку интересной.

Более широкий контекст также важен: разные наборы данных о потоках капитала на фондовом рынке иногда могут рассказывать разные истории — в зависимости от того, что именно они измеряют. Например, недавние данные LSEG Lipper показали значительные оттоки из фондов американских акций.

Именно поэтому я рассматривал бы показатель BofA как специфический сигнал о потоках средств клиентов, а не как доказательство того, что весь американский рынок испытывает одинаковое покупательское давление.

Для меня главный вывод прост:

Розничные инвесторы продают. Институциональные инвесторы покупают. Технологический сектор привлекает внимание.

Теперь рынок должен доказать, достаточно ли на самом деле сил у институциональной стороны, чтобы подтолкнуть цены вверх.

Именно поэтому NVDA остаётся одной из ключевых акций, за которыми я бы следил в поисках подтверждения.

$NVDA

#AppleEvent #GateMeme #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee @GateSquare @Gate_Square