#AugustNFPBeatsExpectations

#BTC — Отчёт по рынку труда изменил краткосрочную картину
Августовский отчёт по рынку труда США показал значительно более сильный результат, чем ожидал рынок.

Число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 162 тыс., значительно превысив консенсус-прогноз примерно в 56 тыс., а безработица осталась на уровне 4,1%. Что ещё важнее, данные за предыдущие месяцы были пересмотрены в сторону повышения в совокупности на 55 тыс., что устранило часть слабости рынка труда, которую ожидали инвесторы.

Реакция рынка была незамедлительной.

Bitcoin упал с примерно $81K и после публикации торговался ниже $80K , тогда как доходности казначейских облигаций резко выросли. Доходность 10-летних облигаций приблизилась к 4,80%, а 2-летних — к 4,40%. В этом сейчас заключается ключевая связь с BTC: более сильная занятость снижает необходимость смягчения денежно-кредитной политики, тогда как более высокие доходности увеличивают альтернативную стоимость владения рисковыми активами.

Сейчас BTC находится в районе 79,6 тыс. долларов, а сегодняшний диапазон составляет примерно 78,7–81,4 тыс. долларов.

На краткосрочном графике я в первую очередь слежу за зоной 78,5 тыс. долларов–$79K . Удержание этой зоны может дать покупателям шанс восстановить импульс и повторно протестировать 81–82 тыс. долларов.

Но я не назвал бы движение снова бычьим, пока BTC не вернёт верхнюю часть этого диапазона при убедительном объёме торгов.

Ключевое сопротивление по-прежнему находится в районе 82–82,8 тыс. долларов. Уверенный прорыв выше 82,8 тыс. долларов при поддержке сильного спотового спроса улучшит структуру и вновь привлечёт внимание к $86K и потенциально $90K .

С другой стороны, потеря уровня 78,5 тыс. долларов сделает 75,7 тыс. долларов следующим уровнем, за которым я буду внимательно следить. Ниже него гораздо более важной становится широкая зона 71,8 тыс. долларов.

За этой волатильностью также стоит интересный институциональный сигнал. В четверг спотовые Bitcoin-ETF в США зафиксировали приток примерно $731M , в результате чего совокупные чистые активы ETF превысили 103 миллиарда долларов. Это показывает, что институциональный спрос не исчез, однако реакция цены в пятницу доказывает, что макроэкономические условия всё ещё могут перевесить сильный день притока средств в ETF.

Таким образом, бычий сценарий не умер.

Если предстоящие данные по инфляции окажутся достаточно слабыми, чтобы снизить ожидания повышения ставок, доходности могут снизиться, а BTC — быстро восстановиться. Медвежий сценарий противоположен: устойчивое инфляционное давление в сочетании с сильной занятостью может удерживать доходности на высоком уровне и откладывать смягчение денежно-кредитной политики.

Именно поэтому следующая неделя имеет значение.

Отчёт по индексу потребительских цен 11 сентября теперь является одним из главных катализаторов перед заседанием ФРС 15–16 сентября. После публикации отчёта по рынку труда рынки уже повысили вероятность повышения ставки в сентябре, однако окончательное решение будет зависеть от более широкой картины инфляции и состояния экономики.

Мой вывод прост:

78,5 тыс. долларов — краткосрочная линия, которую я хочу увидеть защищённой быками.
82,8 тыс. долларов — уровень прорыва, который я хочу увидеть возвращённым.
75,7 тыс. долларов — уровень, после которого я стану гораздо осторожнее.

Я не заинтересован в прогнозировании каждой свечи после волатильности, вызванной NFP.

Я слежу за ценой, объёмом, доходностями и следующими данными по инфляции, чтобы понять, какое направление BTC действительно подтвердит.