#AugustNFPReportComing

Отчёт по занятости вне сельского хозяйства за август выйдет сегодня вечером, и ситуация выглядит более напряжённой, чем обычно. ADP уже сообщил о слабом приросте на 38 000 рабочих мест за месяц — это минимальный рост с января. Консенсус-прогноз рынка по официальному показателю NFP составляет около 55 000. После неожиданного отрицательного значения в июле ещё один слабый показатель напрямую повлияет на ожидания повышения ставки в сентябре, которые комментарии Уорша в Jackson Hole подтолкнули вверх.

Значение существенно ниже ожиданий в 55 000 усилит мнение о том, что динамика рынка труда замедляется быстрее, чем это ранее закладывалось в цены. В таком сценарии вероятность повышения ставки в сентябре, скорее всего, снизится, доллар может ослабнуть, а золото и Bitcoin получат более благоприятный краткосрочный фон. Акции, чувствительные к процентным ставкам, также могут вырасти, если данные вновь откроют путь к более осторожной политике ФРС.

Показатель на уровне консенсуса или выше даст противоположный эффект. Он сохранит ястребиный настрой, сформировавшийся после Jackson Hole, поддержит текущие ожидания повышения ставки с вероятностью выше 50% и сохранит более жёсткие финансовые условия на длительный срок. В таком случае доллар останется поддержанным, а рисковым активам придётся приложить больше усилий, чтобы удержать недавний рост.

Я рассматриваю консensus в 55 000 как ближайший ключевой ориентир. Любое значение заметно ниже этого уровня сместит краткосрочный баланс в сторону более мягких финансовых условий. Значение на этом уровне или выше сохранит базовый сценарий повышения ставки до следующего цикла публикации данных. Перед выходом показателя позиции остаются небольшими; реакция в первые тридцать минут после публикации будет важнее любого заранее открытого объёма.

Практический вопрос прост. Вы уже делаете ставку на золото или Bitcoin после слабого сигнала ADP или ждёте официального показателя, прежде чем принимать решение? Поделитесь своим взглядом и уровнями, за которыми вы следите.

‍#NFP #FedPolicy
‍$XAUT